经典重庆

标题: 中国捍卫人民币的代价 [打印本页]

作者: yxq2008 时间: 2016-2-3 10:02
标题: 中国捍卫人民币的代价

2016年2月3日

美国亿万富豪索罗斯最近发表的言论，使他成为中国官方媒体群起围攻的对象。他在达沃斯主办的世界经济论坛上表示，全球经济正在重蹈2008年的覆辙，而这一轮危机的根源主要是中国经济增速放缓以及它向全球传导的通缩压力。此外，中国的高债务及资本外流显示，中国的经济正在硬着陆，而他已经做空美国股市和亚洲及商品生产国的货币，并买入美国国债。
索罗斯是国际知名的对冲基金经理，曾经先后成功袭击英镑及东南亚国家的货币。在中国经济增长下行及人民币汇率走软的趋势下，中国官方媒体很快地对号入座，将索罗斯做空亚洲货币的谈话，解读为“向中国货币宣战”，并警告做空人民币的炒家必将“死路一条”。
从中国经济的基本面而言，虽然中国的经济增长放缓，但去年还是取得6.9％的增长率，远比许多国家高。此外，中国还未完全开放资本账户，并坐拥巨额的外汇储备。因此，任何潜在的卖空炒家应该是知难而退，而中国官方媒体也没有必要对索罗斯口诛笔伐。
然而，中国经济放缓及美元走强，导致大量资金从中国外流。据彭博社的统计，中国去年的资金外流高达1万亿美元。资金外流提高了市场对人民币汇率下跌的预期，从而加剧人民币下跌的压力。
其次，人民币国际化孕育了离岸人民币市场，投资者利用在岸与离岸汇率的利差进行投机，而离岸汇率又倒逼在岸人民币汇率的下跌。
其三，中国监管当局在资本市场操作上不够熟练，加剧人民币汇率的波动。中国央行去年8月11日通过调降人民币兑美元中间价，让人民币下跌2％，引发市场猜测人民币的汇率今后将与一揽子货币挂钩。在相对强势的美元下，这进一步提高了人民币下跌的预期。美国媒体报道，有几家美国对冲基金是在去年8月后，增加人民币的空盘。
面对资金外流及人民币下跌的压力，中国央行去年动用了超过5000亿美元的外汇储备，在公开市场上卖出美元，买入人民币，以捍卫人民币的汇率。中国央行也积极干预香港的离岸人民币市场，压缩人民币的流动性，而人民币隔夜拆借利率一度跃升至67％。此外，中国央行对离岸人民币征收存款准备金，以推高离岸人民币的持有成本，从而提高卖空者的机会成本。在此之前，央行也暂停一些外国银行在华分支机构的外汇结算业务。
显然的，中国在捍卫人民币的汇率上，付出巨大的代价。中国去年的外汇储备下跌至3.3万亿美元，是自1992年以来首次的年度下跌。此外，中国央行在制止资金外流及提高潜在炒家的交易成本所推行的一系列行政措施，也使人民币国际化的进程受阻。
日本央行行长黑田东彦最近建议，与其耗损外汇储备捍卫人民币，倒不如实行资本管制，以控制资金外流。另一方面，有经济学者认为，人民币应该一次过贬值，以降低市场对人民币持续走软的预期。但也有经济学者表示，中国的资金外流基本上是个信心危机，中国应该扶持人民币及进行经济结构重组，以挽回市场的信心。
然而，中国经济放缓为中国捍卫人民币的努力，增添难度。官方刚刚公布的1月份制造业采购经理指数连读六个月下滑，并降至三年半的低点，而服务业也有显露放缓的迹象。中国正在推行“供给侧改革”的政策，以解决产能过剩的问题，因此中国的经济增长将可能继续呈下行的趋势。此外，日本最近宣布的负利率政策可能导致日元趋软，从而拉低包括中国的区域货币汇率，加上美元走强，都会对人民币带来压力。
中国的经济基本面，足以抵御任何卖空人民币的炒家。但如何以最低的代价胜出，是中国央行的一大挑战。这场博弈的经验，也将有助于中国下一波的金融改革。

作者: ly7118826858 时间: 2016-2-3 10:08
中国zf通过新华网人民日报大力回应是一大失误，人越在乎越是会发声，引来了一大批一批联合做空者，甚至有美国zf的影子基金。就应该管她怎么说完根本不应该回应

作者: 林间飞雨 时间: 2016-2-3 10:36
本帖最后由林间飞雨于 2016-2-3 11:27 编辑

用5000千亿美元辛苦赚来的巨量外汇

去买自己印刷的货币

这种做法

就等于把自家的东西卖出去赚了钱后

又用这钱买来自己根本不用的东西！

事实上

用这5000千亿美元购买国际市场的黄金及矿产品和原材料

更拉伸人民币的汇率！

而且

黄金及矿产品和原材料

这更是对中国有用的东西！

作者: abcdmn 时间: 2016-2-3 11:27

林间飞雨发表于 2016-2-3 10:36
用5000千亿美元辛苦赚来的巨量外汇

去买自己印刷的货币

这个卖买为何要这么做，只有小強和小川几个人明白，因为只有他们才有权力这么干！

作者: 林间飞雨 时间: 2016-2-3 11:30
直接买国际黄金、大宗矿产品和原材料

及获得了中国需要的东东

却间接地拉抬了人民币汇率

-------这就叫围魏救赵

作者: sch66 时间: 2016-2-3 11:53
如果这个要算账的话就不能只算明里的账，保持货币稳定是一个国家的信用问题，中国总有这样的傻叉一知半解如同蓉县HS娃一样YY意淫

作者: sch66 时间: 2016-2-3 11:58

林间飞雨发表于 2016-2-3 11:30
直接买国际黄金、大宗矿产品和原材料

及获得了中国需要的东东

这样的结果是给本以低迷的国际市场添菜而完全维不了魏救不了赵，猪宝同志的四万亿教训还不够深刻？

作者: sch66 时间: 2016-2-3 12:03
中国经济比起欧美其实还是有更多下跌的本钱的，只是ld人太在意我们大国人口就业方面的考量，按说大浪淘沙后中国绝对会是得大利者之一，这就是中国文化在国家发展战略中的体现

作者: dan_pet 时间: 2016-2-3 13:47
做外贸的,炒外汇的,都非常清楚,货币战的故事......01.04大陆证券市场搞熔断的时候,80几岁了还跟30如狼40如虎的日本AV女玩嗨劈的老索,说啥了吗???
等到杀不动了,人家出来放话了,老子在做空...准确的表达是,老子之前在做空,现在刚收工...可惜老索是东欧老头,英语表达不是十分精确!!!
其实,以大陆的肥羊满地跑,精英垃圾化的现状,根本斗不过别人,也挡不住别人...但是,有一条是明确的,只要流出的美圆资本,不是回到美国,那么他们以后都还是打算回归大陆,而且也能够回得来...这就是货币战的最终胜利大法!!!

作者: yanpallet 时间: 2016-2-3 14:09
捍卫人民币？

最想贬值的恰恰是中国央行，最想升值人民币的是美帝。

央行只不过不想贬太快而已。

作者: tim 时间: 2016-2-3 14:57
人民币高估还是比较明显的，国人海外疯狂抢购就是一个证据。看汇率敢不敢一步贬值到位，才好关门打狗，不过这样人民币国际化就要缓一步了。最麻烦的就是一个贬值的预期。如果什么都想保，可能最后就一捣糨糊。我大天朝的美好愿望就是：gdp不下滑，产能不出清，债务不违约，利率要宽松，汇率不贬值，股市不能跌，房价不能跌，失业不能多，收入要提升，养老没缺口，医疗有保证，国企要做大，民企不破产，创业无风险，长痛短痛都没有。可能吗？

作者: xiaoyi8010 时间: 2016-2-3 15:00
中国经济何去何从。。。

作者: sch66 时间: 2016-2-3 15:25

tim 发表于 2016-2-3 14:57
人民币高估还是比较明显的，国人海外疯狂抢购就是一个证据。看汇率敢不敢一步贬值到位，才好关门打狗， ...

你从哪里看出人民币高估了？国人海外抢购和人民币高估有鸡巴毛关系吗？老美和欧洲主要经济体为什么三番五次施压人民币升值？人民币汇率贬值明显是看低中国经济增长预期资本出逃连带的结果非要车上人民币高估，这样的砖家确实太有才

作者: 艾希顿滤油机 时间: 2016-2-3 15:32
都是羊杂碎，狗咬狗

作者: 林间飞雨 时间: 2016-2-3 17:20

sch66 发表于 2016-2-3 11:58
这样的结果是给本以低迷的国际市场添菜而完全维不了魏救不了赵，猪宝同志的四万亿教训还不够深刻？

那个四万元是人民币，主要都用在了哄抬房地产和扩能，这样投在内

我说的是这五千亿美元，买的东西主要是在外，索罗斯不是沽空矿产资源国股票吗？这下正好可以让他踏空

作者: 我是cheche 时间: 2016-2-3 17:33
不是之前有说去年最后那个12月，基本是以每天35亿美金左右的抛售在支持我朝人币汇率？

作者: 7931862455wyf 时间: 2016-2-3 17:49
中产还没形成气候，又是几大刀。
长远来说，本质是自己积弊多，别人做空只是导火索

作者: tim 时间: 2016-2-3 21:32

sch66 发表于 2016-2-3 15:25
你从哪里看出人民币高估了？国人海外抢购和人民币高估有鸡巴毛关系吗？老美和欧洲主要经济体为什么三番五 ...

贬值并不一定只有坏处。资本出逃的一个重要因数就是贬值预期。你说的强迫升值已经是过去时，现在美元进入加息周期，人民币肯定针对美元有贬值预期。中国现在想保持的是对一揽子货币的稳定，对美元汇率的贬值是无法避免的。现在的主要问题不是贬不贬值的问题，而是贬值时，减小资本出逃的影响，还有周边国家竞相贬值的恶性竞争。汇率牵涉到一个国家的实力和信用，汇率不稳定肯定会影响人民币的国际化进程。专家把这些搞得这么复杂，实际上国人海外抢购就是一个很朴素的指标，说明人民币的购买力高估了，汇率高估对中国经济是有害的，为什么日本希望日元贬值，需要的是一个平衡。

作者: 我是cheche 时间: 2016-2-4 02:33

7931862455wyf 发表于 2016-2-3 17:49
中产还没形成气候，又是几大刀。
长远来说，本质是自己积弊多，别人做空只是导火索

所以还是应了那句老话“苍蝇不叮无缝的蛋”。

欢迎光临经典重庆 (http://bbs.jdcq.net/)