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标题: 平安证券：营收高的增长、大数据发展战略持续的落地 [打印本页]

作者: 天下雨了吧 时间: 2018-2-22 17:24
标题: 平安证券：营收高的增长、大数据发展战略持续的落地
平安证券：营收高的增长、大数据发展战略持续的落地

投资要点

事项:公司公告2016年年报,2016年实现营业收入6.80亿元,同比增长75.31%,实现归母净利润1.37亿元,同比增长13.21%,EPS 为0.29元。2016年利润分配预案为:每10股派0.5元(含税),不以公积金转增股本。公司同时发布2017年一季度业绩预告,预计2017年一季度归母净利润变动区间为亏损460万元至520万元。模拟交易软件更多的资讯可以参考平安证券官网。

平安观点:

营业收入高速增长,毛利率下降幅度较大拖累业绩表现:根据公司2016年年报,公司2016年实现营业收入6.80亿元,同比增长75.31%,实现归母净利润1.37亿元,同比增长13.21%。公司2016年营业收入实现高速增长,我们判断主要是因为公司业务规模的扩大,以及耐特康赛、广州科韵、广州新谷的收入并表。公司归母净利润增速明显低于收入增速,我们判断主要是因为综合毛利率有较大幅度的下降。

公司2016年综合毛利率为69.21%,相比2015年下降了10.82个百分点。我们判断主要是因为一)新增子公司耐特康赛的毛利率较低;(二)子公司天行网安系统集成业务2016年增长较多,毛利率有所下降。在期间费用率方面,公司2016年期间费用率为47.65%,相比2015年下降了2.90个百分点,表明公司2016年在费用控制方面表现良好。股票质押融资流程更多的资讯可以参考平安证券官网。

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