“5·28暴跌”漩涡中心 汇金减持剑指“混改”？

小露

“请注重！！！汇金减持是银行混合一切制变革启动的信号。”国金证券银行业剖析师马鲲鹏表示，“在前期与银行的沟通中，我们理解到，银行混改最大的难题是国有控股股东持股比例不能降落。本次汇金减持是一个重要信号，即这一对混改最大的限制曾经松动。我们估计，银行业混改和综合化运营的大幕行将拉开。”

　　此前，zy汇金公司副董事长李剑阁2014年9月3日在法兰克福的一次会议上曾透露，为配合混合一切制变革，汇金公司将减持国有银行股份。

　　汇金公司28日晚间发布公告表示，2008年以来，汇金公司在二级市场增持了工商银行、农业银行、中国银行、建立银行等上市金融机构的A股股份，并购入买卖型开放式指数基金(ETF)。近期，汇金公司出卖了局部增持股份和ETF，其中触发信息披露义务的，已依据监管请求停止了披露。

　　本报记者 钟辉 深圳报道

　　一石激起千层浪。

　　一则汇金公司减持工行、建行的音讯，引发A股暴跌。5月28日，上证综指报收4626.27点，下跌321.45点，跌幅高达6.50%。

　　依据港交所5月28日股权披露信息，zy汇金公司在5月26日分别减持工商银行A股3亿股、建立银行A股2.8亿股，占两行总股份比例分别为0.11%、0.15%，减持的每股均匀价钱分别为5.43元、6.81元，分别****16.29亿和19.07亿。

　　据21世纪经济报道记者理解，本次减持方式为大宗买卖。上交所大宗买卖信息平台显现，5月26日工商银行和建立银行的卖出停业部均为中国国际金融有限公司北京建国门外大街停业部，买入的均为机构专用席位。

　　工商银行的3亿股分8次完成大宗买卖，每次成交量在200万股-1.555亿股之间，成交价均为5.43元/股；建立银行的2.8亿股分6次完成买卖，每次成交量在500万股-1.4亿股之间，成交价钱均为6.81元/股。

　　截止21世纪经济报道记者发稿时,大股东减持的重 大事项, 工商银行和建立银行尚未在买卖所披露相关信息。

　　5月26日被减持当日，工商银行A股涨幅为%，建立银行A股小幅上涨0.29%，随后两个买卖日连续下跌。

　　5月28日，工商银行、建立银行分别下跌5.03%、5.91%。A股银行板块下跌4.92%，其中华夏银行、招商银行、光大银行跌幅超越6%，分别下跌7.13%、6.03%、6.01%，仅南京银行、北京银行、宁波银行、交通银行、中信银行跌幅在4%以下。而同日，上证指数下跌321.4点,暴跌6.50%。

　　从增持到减持：

　　“国度队”风向转变？

　　本次减持后，汇金公司持有工商银行A股股份为1237.3亿股，总持股比例为35.21%；持有建立银行A股股份2.05亿股，H股股份1425.9亿股，总持股比例为57.11%。

　　事实上，这是汇金公司初次减持四大行。而在本次减持之前，汇金公司已完成5轮对四大行的增持。最近的一次增持，发作在2013年。

　　2013年6月17日，工、农、中、建四大行均发布公告，称取得zy汇金公司增持，其中增持工行1932万A股，增持农行4293.49万，增持建行2449万股，增持中行1847万股。汇金公司本次增持共耗资约3.6亿。彼时，汇金公司称，拟在将来6个月内继续增持股份。

　　此前四轮增持分别发作在2008-2013年之间。2008年9月19日-2009年9月18日，汇金公司一年内累计增持三大行5亿股A股，其中增持工商银行2.8亿股。随后的两个年度，汇金公司分别增持三大行和四大行5133.8万股、9.67亿股。第四轮增持发作在2012年10月10日-2013年4月9日，半年增持四大行8.4亿股。

　　“汇金公司代表国度持股，它的意向代表国度队对股市的态度，其释放的信号对市场影响十分大。”一位深圳地域私募人士向21世纪经济报道记者表示，“汇金公司过去的几次增持都发作在大盘低迷的时分，增持后大盘都有企稳和反弹的迹象。”

　　2008年9月汇金公司第一轮增持前，大盘持续低迷，工商银行、建立银行在连续两个跌停后，汇金宣布增持，上证指数在9月19日上涨9.45%；尔后的几次增持，也都表现了稳定市场的作用。

　　牛市中，汇金公司忽然减持工行和建行。其实减持的数量并不多，更大的影响是市场心情。”上述私募人士称，“大盘行将打破5000点的时分，原本多头和空头都不占廉价，震荡行情比拟明显，国度队一出手，天平一下就失去了均衡。”

　　“牛市并未完毕。”一位公募基金投资总监向21世纪经济报道记者表示，“目前市场心情根本都是张望的心态，看看汇金公司会不会继续减持，或者还有没有其他国度队的信号，在没看清形势的状况下，减仓是最好的战略，今天的下跌就是减仓张望的结果。短期内，市场可能会有一定的调整，但长期牛市的基调仍然不会改动。”

　　据记者理解，此前汇金公司曾在4月17日和4月22日两日赎回ETF****约200亿。汇金公司自去年下半年以来持续赎回上证180ETF等蓝筹作风ETF。

　　此外，港交所信息显现，全国社会保证基金理事会在2015年1月27日，场内减持工商银行4570.2万股，成交均价为5.74港元/股，****约2.6亿港元。此前社保理事会曾在2010-2011年屡次减持工商银行股份。

　　国有银行

　　混合一切制变革前奏？

　　“社保理事会减持工商银行，地道是调整投资组合，不代表其他立场。但汇金公司减持的动因，还有待察看。”上述公募基金投资总监向21世纪经济报道记者称。

　　那么，汇金公司到底为什么完毕前5轮增持四大行的节拍，开端减持工商银行和建立银行？除了市场思索外，能否还有其他规划？

　　“请注重！！！汇金减持是银行混合一切制变革启动的信号。”国金证券银行业剖析师马鲲鹏表示，“在前期与银行的沟通中，我们理解到，银行混改最大的难题是国有控股股东持股比例不能降落。本次汇金减持是一个重要信号，即这一对混改最大的限制曾经松动。我们估计，银行业混改和综合化运营的大幕行将拉开。”

　　此前，zy汇金公司副董事长李剑阁2014年9月3日在法兰克福的一次会议上曾透露，为配合混合一切制变革，汇金公司将减持国有银行股份。

　　“中国正在鼓舞混合一切制变革,，zy汇金代表中国zf持有金融机构的股份，趋向肯定是削减zf在国有银行的持股，允许更多的社会资本参与。”李剑阁表示，为防止对资本市场的影响，不便当透露减持股份的时间表。

　　数据显现，截至2014年末，zy汇金公司直接持有6家银行、3家保险公司、6家证券公司、3家金融投资公司等18家金融机构股份。其中汇金公司对银行持股比例如下：国开行47.63%、工商银行35.32%、农业银行40.28%、中国银行65.52%、建立银行57.26%、光大银行41.24%。

　　“目前国有股份还是绝对控股四大行，除了汇金公司之外，还有财政部、社保基金持股，但也有局部社会资本持股。假如真要施行混合一切制变革，那减持才刚刚开端，四大行的国有股份还要继续减持。”一位国信证券银行业剖析师向21世纪经济报道记者表示。

　　马鲲鹏以为，本次汇金公司减持是银行业混改开启的信号，混合一切制变革对市场是利好，是银行股估值提升的最重要动力之一。银行业混改启动后，先行先试的变革措施将为交行估值带来显著推进。

　　目前，交通银行前五大股东中，三家国度和国有法人持股比例为32.61%，两家境外法人持股比例为38.77%，具备良好的混合一切制变革的根底。交通银行也在2014年启动了高管持股和员工鼓励的方案，也为民营资本进入留下了可能。

　　此外，招商银行、中信银行、光大银行也经过员工持股方案、境外法人持股、民营资本持股等方式开启了混合一切制变革。

　　“混合一切制变革，除了股权上的混合持股，更大的意义是经过股权优化，改善公司管理构造，真正发挥市场化的作用，比方在主要高管的r事任命、银行运营决策、公司内部管理方式上完成市场化。”上述国信证券剖析师称。

　　值得留意的是，汇金公司5月26日减持工商银行、建立银行的信息，除了港交所权益变动和上交所大宗买卖平台的信息披露外，截至21世纪经济报道记者发稿前，工商银行、建立银行尚未在两个买卖所主动披露任何大股东减持的信息。 www.bt121.cn 迅雷bt下载