云哥点金：波动交易系统研究及应用

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1.波动指数

什么是波动性？大多数交易者都会说波动性就是市场活动。如果市场很活跃，就呈现出波动性；否则，如果市场不活跃，就属于非波动市场。观察图表，很容易指出波动性很强的市场和极端的非波动市场。但是，交易者怎样把握波动性呢？波动性又如何定义呢？

与波动性直接相关的就是价格范围（Range），价格范围可以定义为确定时间内价格变化的幅度。

在图1所示柱状图中，很明显价格范围就是从柱的最高点到最低点的距离。

然而，有时开市、收市价都处于同一价位，并且这一价位既是最高点又是最低点。当日如果有成交，就一定是在这一价位发生，能够说这一天的价格范围是零吗？当然不能。在某一时间内，价格快速运动，跳跃到限定价位，肯定不会是零。在这种情况下,价格范围就是从前一个交易日的收市叫道这一限定价位的距离。因此，描述波动性的真实价格范围就是价格运动的最大范围——可以是当天形成的，也可以是从前一天的收市价到当天的极端价格之距离。真实价格范围（TrueRange）定义为以下三个距离中最大者：

（1）当日最高价到当日最低价的距离；

（2）从昨日收市价到当日最高价的距离；

（3）从昨日收市价到当日最低价的距离。

作为波动的量度，需要考虑不止一天的价格范围。这样，对数日的真实价格范围取平均值，就得到平均价格范围。这一波动性指标可能变化很快，也可能变化范围，完全取决于获取平均价格范围的交易日数。那么，一般取几天的真实价格范围求出其平均值比较适合呢？通过很多测试，发现14天所给出的指标对于测量波动性的波动指数较合适。

波动指数（VolatilityIndex）的计算公式如下:

                                                                                         

这里,是当天的真实价格范围.和分别为当日和前一日的波动指数。

这一公式中应用的14这一数字同样将出现在动向指标的公式中，但是公式的常数电话可以改变的，正如下面谈到的波动交易系统所述。

2.波动系统

波动系统是一个趋势跟踪系统，也是一个反转系统，就是说，在每一个停损点发出反转信号，改变持仓状况。该系统十分简单。

在讨论波动系统之前，首先计算价格范围ATR（AverageTrueRange）。前面已经讨论了如何得到，现在讨论如何计算ATR值。

当日平均真实价格范围ATR，计算公式如下：

                                                                                   

这里，为前一日的平均真实价格范围，为当日真实价格范围。

为了求出最初的ATR值，将过去七个交易日的真实价格范围相加，其和数除以7，得到的结果就是第一个ATR。

这样，求出了ATR值，然后就是在波动系统中怎样使用ATR值。为此，引入c数C，C与ATR值之乘积为ARC。

一般说来，常数C最好取3，也可以是2.8-3.1范围内的常数。ARC值与ATR值直接陈正相关关系，当波动性增强时，ARC增大；当波动性减弱时，ARC减小。

波动系统了解现有头寸和建立反向头寸的位置是：以SIC（在交易开始后的极端有力的收市价位）为基准，ARC高度的位置。

图中，价格进一步走高，几乎每天都创出新高。为了跟踪特定的交易，还作出了前七天的高价、低价和收市价，根据这些数据，计算第七天的ARC值。然后取七个交易日中的最高收市价作为SIC，减去当日的ARC值，就得到第八个交易日的SAR点。然后再看看第九个交易日。价格回落，收市价位低于SAR，指示多头平仓和建立空头头寸的位置。从收市价位开始、加上ARC值的距离，就得到第十个交易日的空头交易反转点SAR。

现在假设空头交易一直向着有力的方向发展、价格持续下跌。这种情况下，连续使用空头进行交易开始后不断创下的最低收市价位，并加上ARC的距离，形成一系列SAR点，直至有一天，收市价在当日SAR之上，就停止空头交易，开始进入多头交易，开始进入多头交易，假设价格的波动性越来越大，并且依旧持有头寸，那么ARC值就有可能比前一天的值大，从而逐渐远离价格本身，这是相当有利的——当波动性增强时，交易系统自动发出补偿，将停止-反转点推离最有利的收市价位SIC、并且越来越远。如果波动性很强，那么与之相对应的SAR渐渐远离价格，对极端收市价起反作用。相反，但市场逐渐冷却下来时，波动性变弱，停止-反转点也就逐渐趋近交易价格。

以下是波动交易系统规则的简单总结：

3.波动交易系统之定义

3.1.真实价格范围是以下三者中的最大值：

（1）当日最高价到当日最低价的距离；

（2）从昨日收市价到当日最高价的距离；

（3）从昨日收市价到当日最低价的距离。

3.2.ATR——平均真实价格范围

（1）首先将前面七个交易日的真实价格范围求和，再除以7，得到的结果就是第一个平均真实价格范围ATR。

（2）随后的ATR之计算方法为，将前一个ATR值乘6，与当日的真实价格范围相加，总数除以7，就得到当日的ATR值。

3.3.C——常数，取值范围在2.80到3.10之间。

3.4.ARC——ATR值与常数C的乘积。

3.5.SIC——重要收市价位，也就是交易（持仓）开始后最有利的收市价位。

3.6.SAR——停止-反转点，从SIC的价位加上（或减去）ARC值，确定SAR的价位。

4.波动交易系统之规则

4.1.入市交易位置

当价格在SAR点反方向收市时建仓或平仓。

4.2.停止-反转点SAR

（1）从多头到空头：

从建仓以来创下的最高收市价开始，收市价下跌距离如果比ARC距离长，也就是在SAR之下收市时，发生终止多头、建立空头的反转。

（2）从空头到多头：

从建仓以来创下的最低收市价开始，收市价上升距离如果比ARC距离长，也就是在SAR之上收市时，发生终止空头、建立多头的反转。

最后云哥点金祝大家：培养理财兴趣，学习理财知识，养成理财习惯，收获人生财富！