【陈法理财】1.7三个重大消息解析，关注小非农

陈法理财

日内看点之一：欧元区12月CPI

周一的德国CPI明显回落，欧元区第四大经济体西班牙通胀亦大幅下滑。上周公布的数据显示，西班牙12月通胀年率同比下降1.1%，凸显油价暴跌严重拖累物价上涨。

投资者将关注北京时间周三(1月7日)18:00公布的欧元区12月CPI数据，经济学家预期将下滑0.1%，为2009年以来首见。

高盛(Goldman Sachs)和巴克莱(Barclays)等全球知名投行上周指出，欧元区12月消费者物价指数(CPI)可能降至0或者负值，欧洲央行实施QE的压力进一步增加。

巴克莱经济学家Fabio Fois将欧元区12月HICP通胀率初值预期修正为下滑0.1%，原预测为持平。Fois表示，今日早些时候公布的西班牙HICP下滑幅度高于预期，这是他下调对于欧元区12月CPI预期的主要原因。而油价下跌料也将压制欧元区12月份消费价格，未来几个月可能继续如此。

日内看点之二：美国ADP“小非农”

北京时间周三(1月7日)21:15还将公布美国12月ADP就业数据，俗称“小非农”。目前预期12月ADP将增加22.6万人，此前11月的ADP就业人数从23.3万人减少到了20.8万人。ADP数据与私人部门就业人数相差10.6万人，创出2013年12月ADP高估就业人数10.5万人以来的最大差值。

因此，考虑到11月ADP的不佳，若本次12月ADP数据与其2014年1-11月20.6万人的平均水平相去甚远，预测者可能也不会打算调整自己的预估。

当然，最受到瞩目的无疑使在周五(1月9日)的美国12月非农就业报告。随着美联储加息的脚步声越来越近，劳动力数据在未来几个月将显得愈发重要。

根据普遍预测，美国12月非农就业人数料增加24万人，略高于1-11月22.8万人的平均水平；失业率或将下降0.1个百分点至5.7%。

日内看点之三：美联储12月会议纪要

周三最受市场关注的焦点无疑是定于北京时间周四(1月8日)凌晨03:00发布的12月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。

12月FOMC会议的会后声明内容暴露了美联储gy在市场沟通方面存缺乏共识，货币政策前瞻性指导描述的复杂化揭露了这一点，而gy散落在鹰鸽派两端的情况显示美联储内部分歧犹在。

会议纪要可能会进一步彰显这种分歧，尤其是在2015年能够让加息兑现的经济环境条件方面。结合声明内容相较市场原先预期更为鹰派的情况，美银美林(Bank of America Merrill Lynch)认为会议纪要内容将延续这一趋势。

高盛集团(Goldman Sachs)周一(1月5日)即将到来的美联储会议纪要作出了预期展望。

高盛表示，“12月的美联储会议纪要，经济预期概要(SEP)和美联储zx新闻发布会都非常接近我们此前的预期。我们看到纪要声明和SEP略微偏向鸽派，而新闻发布会略微偏向鹰派。”

对于本次美联储会议纪要，高盛认为有以下五点值得关注：

(1)市场参与者会承认耐心一词描绘了和2004年开始的升息周期相同的时间框架吗？

(2)原油市场的进展会被列入讨论经济增长和通胀前景的讨论之中吗？

(3)会释放任何关于长期通胀预期担忧信息吗？

(4)美联储zx耶伦会提到升息路径且会提到一旦开始加息，可能过程曲折吗？

(5)会有任何进一步讨论推出策略工具吗，比如隔离现金账户？