万科A继续下跌 宝能系“未发一枪”等机会？

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　　悲情王石

　　万宝股权之争

　　本报讯 （记者 刘淳）昨天是万科A复牌后的第二周。继上周大跌23.25%后，万科A昨日继续下跌。截至收盘，其股价报18.27元，跌幅2.56%，成交额44.45亿元，换手率2.49%。到昨日收盘时，万科A未发布宝能系继续增持的消息，目前看起来双方似乎“均有所收手”，但其实暗流依然汹涌。

　　伴随万科A的连续下跌，宝能系在上周的增持几乎全线被套。根据万科上周发布的公告，宝能系在7月5日至7月6日通过有关资产管理计划在二级市场增持了万科A7839.23万股，占其总股本的0.71%。市场粗略估算，这0.71%的增持所耗资金约在15亿元到16亿元。

　　有市场人士称，万科A当前的股价正在逼近宝能系部分结构化产品的成本线，如果万科A继续走低，宝能系能做的恐怕只能是补仓。甚至还有媒体测算认为，参考宝能系的融资数据，在万科A停牌之前，其买入的股票平均成本为15元多，目前已上升到17元左右。截至7月7日，“宝能系”累计买入金额约为473亿，浮盈估算在45亿元左右。如果股价再来一个跌停，宝能系将会产生浮亏。

　　但无论怎样测算，不可否认的现实是，自上周宝能系再度增持后，目前其已合计持有万科25%的股份。而从最新的消息来看，宝能系似乎还有新的筹码。据基金业协会信息显示，7月7日，一个名为“安信信心增持2号”的15亿资管计划通过备案，即将进入二级市场护盘万科A的行列。而在去年12月18日，也就是万科A停牌前的最后一个交易日，另一个名为“安信信心增持1号”的15亿资管计划也通过了备案。目前尚无公开显示这30亿资金是否隶属于宝能系，但在时间上实属“太巧”。

　　在另一些机构人士看来，万科A即使短期继续下跌，宝能系爆仓的概率也不高。开源证券研究所所长田渭东就表示，宝能系能在万科A停牌前斥资上百亿在二级市场购买其股份，必然是有雄厚资金实力作后盾的，他不会坐以待毙。