苹果2011财年Q4营收报告会议全程

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　　美国东部时间10月18日下午5点，苹果召开了2011财年第四季度营收报告电话会议，这是乔布斯逝世后的第一场季度营收报告会议，而这一季度也是苹果长期以来第一次未能达到华尔街预计收入。在会议开始之前，苹果CFO似乎已经在Twitter上责怪iPhone销量降低的原因：“漫天的传闻减缓了iPhone的销售。（不过我仍期待新iPhone未来销量的增长）”

　　在直播苹果Q4财报会议之前，我们先来看看苹果实际营收vs.华尔街对苹果Q4的预计（注，前面的数字是苹果实际数字，后面的是华尔街估算数字）：
　　收入:$283亿vs.$294.1亿
　　每股收益（EPS）:$7.05vs.$7.26
　　iPhone销量:1710万vs.2200万
　　iPad销量:1110万vs.1000万
　　Mac销量:489万vs.450万
　　iPod:662万vs.690万
　　毛利率:40.3%vs.39.6%
　　12月季度收入预计:$370亿vs.$366.3亿
　　12月季度EPS预计:$9.30vs.$8.96
　　苹果的现金储备,短期和长期可出售证券如今是$816亿
　　以下是营收会议直播（以下收入均以美元计算）：
　　5:03提姆·库克谈到乔布斯的逝世，并感谢社会各界人士对乔布斯的吊唁
　　5:04PeterOppenheimer谈iPad和Mac销量。多亏了更新的MacBookAir和iMac，Mac销量打败PC市场。Lion下载量已达到600万。第四季度Mac销量达到489万，增长26%。
　　5:06iPod销量超出我们预计，达到600万以上，其中iPodtouch销量占iPod总销量的一半以上。iPod目前占美国音乐播放器市场的75%。iBook下载量已有1.8亿。
　　5:07iPhone第四季度销量突破1710万，在亚太市场的销售尤其强劲。正如预料的那样，由于对新一代iPhone期待过高，第四季度下半部分iPhone销售开始减缓。iPhone收入比去年增长24%。
　　5:08今年苹果第六次被《消费者报告》评为冠****牌。财富500强企业的93%开始部署或试用iPhone，60%的全球500强企业开始部署或试用iPhone。Lowe's家装店推出iPhone应用，L'Oreal,RBS,SAP,德州仪器，Jaguar/LandRover,CSX等企业都开始使用iPhone。
　　5:10我们认为消费者会喜欢iPhone4S，计划这个月底将iPhone4S扩展到22个国家。
　　5:11iPad销量取得喜人成绩，第四季度iPad销量为1110万，增长166%。iPad已遍布世界98个国家，其中iPad2已在28个国家上市。截止到第四季度结束，销售渠道的iPad库存有250万。
　　5:13iOS设备销量总共有2.5亿。iOS5和iCloud的推出令人兴奋。我们相信，iCloud是顾客管理内容的最简单的方式。AppStore已有50多万款应用，已在123个国家上线。
　　5:14苹果零售店收入有36亿，Peter再次提到新款iPhone发布前的猜测令这一季度的iPhone销量减缓。苹果零售店第四季度客流量达到7750万。Mac零售增长25%，其中50%为Mac新用户。苹果香港零售店开业当日的Mac销量达到最高点。苹果到目前为止已拥有357家零售店。预计再新开40家店，四分之三在美国。
　　5:15通过降低零件和运营成本，该季度毛利润有所增加。目前苹果拥有816亿现金储备、长短期投资。
　　5:17前景预计：12月季度收入可达370亿，毛利率可达40%，每股收益可达9.30美元，运营成本预计为32.5亿。
　　5:182011年财年总收入为1080亿，同比增长66%。这一财年，iPhone销量为7200万，iPad销量为3200万，Mac销量为1700万，纯收入达到260亿，增长速度比总收入快，同比涨幅为85%。
　　提问环节：
　　5:19高盛分析师提问：iPhone4S上市非常接近圣诞假期，供应能否满足需求？
　　5:19提姆回答：我们很高兴推出iPhone4S。我们自信能提供充裕的货源，但不能预计供需何时能平衡。我们相信这一季度能创下新的记录。下一个问题。
　　5:19较低的iPhone销量是否大部分为整批销售？
　　5:20提姆：我们预计的iPhone整批销量要比实际的低很多，所以收入还是是超出预算的。在我们最好的预计当中，我们没想到4S的发售能获得如此好的开端。
　　5:21摩根斯坦利提问：这一季度是苹果产品交替的时期，你们仍能获得40%的毛利率，为什么对下一季度的预计不高于40%呢？
　　5:22Oppenheimer回答：我们预计毛利润能够持平，零件成本平稳，iPhone销量强劲。然而，由于销售价格降低、iPhone成本增加，以及美元的强劲，营收基本抵消。
　　5:23提姆，请谈谈中国市场对苹果的吸引力，会如美国市场一样巨大吗？
　　5:23提姆：苹果在中国取得的进展惊人……2009财年的收入只占2%，到2011财年的份额就占了12%，过去一个季度的收入占16%，增长速度比其他主要市场快。第四季度苹果在中国市场的收入达到45亿，2011财年总收入超过130亿。苹果在中国市场还能走多远？我从没见过一个国家，拥有如此多中产阶级新兴人口对苹果制造的产品如此热爱。中国是我们第二大收入来源国。我们紧抓机遇，今年集中的一些地区均有成效，在巴西的收入同比增长118%，在俄国也越来越有盼头，中东市场具有很大的潜力。在过去，苹果在这些市场的销售都不是很旺盛，但iPhone打开了这些市场，我们也将让iPad重复这条路。中国市场的潜力有限，我们不会低估其他的新兴市场。
　　5:28JP摩根提问：亚马逊企图将平板电脑变成街头设备，你们作何感想？
　　5:29Oppenheimer：我们的iPad和Mac销量都创下记录。几家竞争对手都曾推出过平板设备，不同的设计，不同的售价，但合理地说，没有一家能够竞争过iPad。事实上，iPad市场份额有增无减，6月份季度IDC统计iPad占平板市场的四分之三。看看整个生态系统，Bookstore图书商店、iTunes和14万的应用，我们有信心能够与其他人竞争。
　　5:30分析师GeneMunster提问：平板市场能有多大？
　　提姆回答：我们从一开始就认为这会是一个巨大的市场，现在比我们当初预计的还要大。预测显示平板市场最终会超过PC市场。这不是苹果的预计，只是我个人的观点。
　　5:33iPhone4S的上市我们应该怎么理解？
　　提姆：如果不是那些谣言，无法预计我们本能够销售多少。我相信那会是非常可观的数据。我想任何关注新闻的人都同意我的说法。你可以问问消费者，他们也会同意的。至于iPhone4S，大家的反馈还不错。
　　5:36Peter：iPad和iPhone本季度销量都创下苹果记录。
　　关于Siri的问题……
　　提姆：不可思议的是，已经有许多人用上了Siri。Siri的个性很不错。我们将她视为深远的创新。许多人使用Siri的方式都不同。
　　5:37能谈谈泰国现在的情况对苹果供应链产生的影响吗？
　　提姆：我们考虑的是在洪灾中失去家园和生命的灾民。许多工厂已停止运转，天气非常恶劣。首当其冲的是Mac的生产，大量的驱动和驱动组件是在泰国生产，现在还不能提供精确的数据。整个光盘驱动行业都供应紧张，还不确定对苹果有多大的影响。
　　5:40谈专利战。提姆：我们不喜欢有人将我们的创新占为己有，所以我们选择在法庭解决。
　　5:41能谈谈iPhone售价的降低吗？潜在的弹性？新顾客？吸纳预付市场？
　　提姆：我们降价是因为我们希望能让iPhone进入更广泛的市场。3GS免费和iPhone4降价，是因为我们觉得这两款产品仍有卖点。
　　5:43提问：请谈谈Q4的零件供应，尤其是一体机金属外壳的供应，对MBPro有影响吗？
　　提姆：NAND和DRAM和LCD的供应总体来说都很可观，其他零件大多达到或超过以往趋势。从供应市场来看都非常可观，至于泰国遭遇的灾难，估计对Mac的部分市场会有风险。
　　5:45提问：苹果如何打开其他国家的市场，以便将iPad分布到更多的国家？
　　提姆：iPad如今已分布到90多个国家，大约4万个销售点。iPod销售点大约有5万，iPhone销售点大约有12万个。你可以从这些数据大致估算。还有许多国家可扩展，我们现在仅在主要的国家销售。iPad销售是否会减缓？iPhone的销售很明显有所减缓，但iPad不会。这一季度iPad才刚刚进入供需平衡，在几个国家很快就能平衡，有时候我们需要平衡世界各地的供需关系。如果消费者没有兴趣，我们在巴西也不可能卖出1.09亿的数据。有些国家有贸易保护政策。
　　5:52谈iPad蚕食PC市场……
　　提姆：一些顾客选择iPad替代Mac，然而，选择iPad替代WindowsPC的人数更多。像这样的情况，我认为还会继续。
　　至于现金，我们希望保持弹性。苹果的现金要花在刀刃上。收购一些公司、一些IP、一些供应商、一些商店……我认为苹果在支配现金方面做得很好。我不迷信什么守紧或放松现金。我们会继续问自己，苹果最大的利益是什么？这是对董事会的提问。
　　5:55回购股票是举白旗吗？
　　提姆：任何关注我们的人都知道我们不会在创新面前举白旗。我对回购股票有不同的看法。现金一直是个敏感话题，我们会自始至终从苹果最大利益出发，把钱花在刀刃上。我想你也同意吧。
　　5:57苹果能否获得更多的手机市场？
　　提姆：我希望iPhone能到达尽可能多的顾客手中，我们认为这是迄今最棒的手机。是的，我们希望能获得更大的销量。我们认为智能手机市场将能抢占手机市场。
　　5:59苹果在日本市场各项的收入变动很大
　　提姆：去年同一季度占日本总收入最大份额的是iPhone4，如果你将今年跟去年相比就能看出变化。
　　6:02最后还是让我们回到平板市场。我们认为这是一个巨大的市场，我们有一些极好的创意还在酝酿当中。18个月售出4000万台iPad，比我们理想中的成绩还要好。



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