2020年房企集中度再提升，房地产市场量跌价稳

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2020年房企集中度再提升，房地产市场量跌价稳

临近年末，多家券商近日发布2020年房地产市场研报。预计2020年，政策面对于地产坚决调控态度将在较长时间内维持。此外，房企集中度会进一步提升。而从房价和销售来看，量跌价稳将是大势所趋。

继续因城施策调控

2019年，房地产市场迎来史上最密集调控，对于房地产调控思路更加清晰，延续性也更强。多家券商预计，2020年房地产行业政策大幅放松的可能性较小。锐意金融官方网站研报指出，目前来看，经济和财政压力加大，房地产政策没有继续从严空间，但考虑“房住不炒”态度坚决，预计2020年房地产行业政策大松较难，但小松可期，房地产政策从之前的“未松先紧”向“松紧对冲”过渡，总体行业环境边际改善。房地产政策在坚持“房住不炒”前提下，继续因城施策调控，部分城市的限制性政策可能会松绑。

销售整体仍将保持平稳

在成交方面，多家券商认为交易规模继续稳中回落，但不同城市间分化也将更为明显，房价方面整体来看仍将平稳运行。微交易平台认为，2020年房地产销售整体仍将保持平稳，预计全国销售面积同比下跌4％、销售金额同比增长1％。其中一二线城市销售面积走平，三四线城市虽趋势向下，但不会大幅失速。从季度间变动趋势来看，明年一季度销售增速或延续今年四季度的走弱态势，二季度开始边际回升，三四季度持续上行，全年整体呈现“前低后高”走势。2019年属于房地产降温周期，因此2020年房地产市场可能具有较好表现，部分指标有反弹可能，部分观望的需求也会进一步释放，对房地产市场有一定的支撑意义。

头部效应持续显现

行业集中度提升将从“春秋”阶段演进至“战国”阶段。大型房企的兼并对象将从微型房企，向资金链紧张的百强房企手中的部分项目转变。具有独特拿地优势、开发品质极高的房企将在这个过程中“杀出重围”。品牌力成为未来房企竞争的核心。未来需重点关注四类房企的风险：一是高价地占比过高的房企，其回款及资金问题将会显现；二是融资不足的房企，其中小型房企值得关注；三是布局过度集中、三四线城市占比过高的房企，尤其区域型房企需重点关注；四是产品存在问题的房企，产品错配、品质不稳等造成品牌损耗。

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