摩根士丹利重申分众传媒“增持”评级

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网易科技讯 11月23日消息，在分众传媒昨晚召开电话会议对浑水的做空报告进行反驳后，摩根士丹利今天发布投资报告，重申分众传媒股票“增持”(Overweight)评级，目标股价为46.50美元。
分众传媒昨晚召开电话会议，对其被指控的夸大液晶广告屏幕数量和在之前的收购中超付及资产减损做了解释。
对液晶广告屏幕数量被夸大一事进行了澄清。分众传媒管理层表示，第三方报告的数据中没有将液晶2.0数字图像屏幕和液晶1.0图像框架计算在内。如果这种两类型的显示屏计算在内，分众传媒预计其液晶广告屏幕的总数并没有被夸大。
我们认为收购问题得到了很好的解释。分众传媒对其过去收购中存在的资产减损做了详细地解释。在我们看来，尽管一些收购获得了成功，如对Frame Media和聚众传媒的收购，但该在2010年初之前减记或处理了其它一些收购来的公司。自分众传媒创始人江南春2009年重新担任首席执行官以来，该公司主要致力于“有机增长”，并不断改善其盈利能力。在过去的七个季度，该公司核心广告营收平均超过预期的9％，非GAAP利润平均超过预期的13％。