负债率攀升 房企忙融资 恐加剧房企分化

admin

　　原标题：负债率攀升 房企忙融资

图/东方IC

　　房企中报已披露完毕，上半年房企销售业绩整体表现不佳，年度目标完成率偏低，而负债率大幅攀升。房企融资再次成为市场关注热点。

　　国内市场上，地产融资放开的迹象明显，已有少数房地产企业发行过公司债和可转债，而近期放开符合条件的房企发行中期票据的消息更被视为一大利好。而已打通香港资本市场平台的H股上市房企，则在积极发债。值得注意的是，由于投资人对飙涨的高负债率的担忧日增，使得港股出现了少见的碧桂园、越秀等房企增发新股求得融资的现象。

　　内地 中期票据对房企开闸

　　近日，一份《房地产企业发行债务融资工具准入标准》在网上广为流传，称房企将可发行中期票据。9月16日，金融街控股股份有限公司发布公告称，公司于9月12日第七届董事会第四次会议上审议通过了“关于公司发行不超过52亿元中期票据的议案”。这份公告也意味着房企开闸中期票据已成现实。

　　中期票据是指期限通常在5年-10年的票据，有助于企业拓宽融资渠道、完善企业信用债券的期限结构。据悉，金融街中期票据发行累计总额不超过52亿元人民币，期限为5年或以上，利率在不超过国家限定水平条件下由公司根据发行时市场情况与主承销商协商确定，募集资金可用于符合国家政策支持的普通商品住房项目建设、补充流动资金及偿还银行贷款(偿还的银行贷款用途须是保障性住房项目和普通商品房项目)。

　　业内人士认为，上市房企允许发行中期票据，意味着融资主体扩展至商品房开发商，这是融资政策进一步放松的信号。

　　不过，发行中期票据对房企有着苛刻的要求。据悉，其募集资金须用于符合国家政策支持的保障性住房建设、棚户区改造、普通商品房项目、补充流动资金、偿还银行贷款，而发行资格的房企被限定为行业排名前30的A股上市公司。

　　首开股份董秘王怡表示，此前中期票据未对房企开放，这次放开也有诸多限制条件，仅限于优质的上市房企，并不是一个对所有房企普适的政策，对市场影响有限。

　　此外，上市房企的融资工具也逐渐在减少行政性干预，越来越市场化，因宏观调控被叫停的上市公司房地产业务再融资也于今年重新开闸。恒银基金分析师何沐泽表示，今年房地产市场下滑，房企资金链紧张，放开融资渠道，也是zf希望行业健康发展。

　　招商地产投资关系部一位工作人员也表示，与往年相比，房企可用的融资工具的限制少了，不过企业也要根据自身情况，完善长短期债务的结构搭配。

　　今年房企境内融资概况

　　9月16日 金融街拟发行52亿元人民币中期票据

　　8月15日 金科股份对公司2013年非公开发行股票募集资金金额进行调整，募资总额由31.42亿元缩减为22亿元

　　6月23日 厦门国贸拟按10:2.8比例向全体股东配售股份，共计可配股份数量3.73亿股，配股价格4.19元/股，募集资金总额预计不超过16亿元(含发行费用)。

　　5月12日 厦门建发完成配售股票，募集资金净额为30.35亿元