慢牛行情可期 成长题材不“恐高”

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本周A股频频巨震，证监会再度核发20家企业IPO批文，市场看空心情渐浓。不过，截至本周收盘，上证指数收报4308.69点，周涨幅为2.44%；创业板指数收报3145.33点，周涨幅为5.78%。
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　　从资金面看，央行5月11日降息0.25个百分点。央行降息此举将有利于稳定股市，有利于“慢牛”行情开展，估计将来政策继续宽松。5月13日召开的******常务会议决议新增5000亿元信贷资产证券化试点范围，并提到要继续简化程序，鼓舞一次注册、自主分期发行，支持证券化产品在买卖所上市买卖，以变革创新盘活存量资金，这也将有利于稳定股市开展。

　　当前，我国正处于实体经济下行尚未企稳，但变革机遇最好的一个历史阶段。A股市场这一轮牛市是典型的“变革牛”和“转型牛”。今年以来沪深300上涨达29%，创业板指曾经翻番。www.xuanyuemw.com

　　2015年zf工作报告提出，要将“群众创业、万众创新”打造为推进中国经济开展的双引擎之一。2015年5月7日，l在中国科学院和中关村创业大街调查，重申了指导层在经济增速放缓之际寻觅新增长点的指向：支持根底科研、支持创新、推进创业、引导创业借力“互联网+”。经济增长的新动力源于成千上万中小企业，资本市场的支持方向曾经由资源垄断性国企转向千千万万民营小企业，这正是中国经济变革的方向，也是股市支持将来中国经济变革的严重奉献所在。在国内经济下行压力渐大之后，财政和货币政策有望进一步放松，随着各项宏观经济政策逐渐奏效及相应群众创业及万众创新的各项措施陆续落实到位，中小企业的生机将逐渐得到释放，大批创新企业将涌现，成为经济增长的新动力。完成中国经济坚持中高速增长、向中高端程度迈进，必需推进群众创业、万众创新，打造开展新引擎。

　　综上所述，提振股市是完成藏富于民的有效手腕，也是进一步效劳实体经济的重要手腕。股市不可持续的“疯牛”状态，并不契合zy对股市“走慢牛”的请求。在经济大转型的背景之下，证监会提示股市“去杠杆化”的风险，确保我国股市沿着安康的轨迹运转，不可持续的“疯牛”有望变成可持续的“慢牛”。

　　操作战略上，在资金降杠杆，新股密集发行的新形势下，大盘权重板块（特别是前期抢手蓝筹股）5至6月份将难以重拾大幅上攻走势，倡议理性看待题材小盘个股较高市盈率现状，深化发掘契合将来经济变革转型方向相关题材股的投资价值，积极参与新能源概念和“互联网+”，如“互联网+农业”等题材股投资时机。