金融三兄弟:谁的日子最好过?

五里店

     上市公司年报解读系列

　　1 哪个行业最赚

　　券商行业一年赚了三年钱

　　银行业净利增速连年下滑降至个位数

　　去年资本市场迎来久违的牛市，券商自己更是赚得盆满钵满，根据已经披露的上市券商的年报显示，其去年营收净利润全面超越前三年的总和。不过虽然赚钱能力券商更强，但是银行业依然处于传统金融泰斗地位，工商银行营业收入和净利润总额远远甩了其他金融机构几条街。

　　尽管多年来，银行总是被媒体和舆论称作是利润最多的上市企业，但事实上，从净资产收益率看，银行并不是最挣钱的行业。从目前公布的三大行业年报数据当中，国投安信、东方证券、兴业证券、招商证券的净资产收益率名列前四位，分行业来看，券商当之无愧成了最具赚钱能力的头号行业，银行业第二。

　　从净利润增速来看，券商行业颇有霸气归来之势，行业内几大“头牌”净利润增速翻番可谓信手拈来，而传统的银行金主虽然体量吨位巨大，但是在增长速度上颇具“廉颇老矣”的味道，增速纷纷降至1％以内，而保险行业近年来似乎成了金融新秀，尽管行业社会口碑有待加强，但是自己日子倒也过得有滋有味，稳步发展。

　　具体来看，随着券商业务的调整，包括企业发债、IPO等业务都让券商的收入猛增。券商行业的整体业绩和利润都出现了较大幅度的增长。其中，海通证券、广发证券、招商证券、华泰证券等2015年归属母公司股东净利润同比增长率都超过了100%，国投安信去年的净利润同比增幅达到404.7％，光大证券的同比增幅也达到269％。工商银行、建设银行、中国银行几家银行的2015年归属母公司股东净利润同比增长率则分别为0.4786%、0.1383%以及0.7371%，全部跌至1%以内。保险行业四大巨头净利润同比增幅也是从6％到60％不等。

　　2 哪个行业最进取

　　保险业去年利润 创历史最高纪录

　　根据保监会数据，2015年保险业约实现利润2823.6亿元，同比增长38%，创下了历史最高纪录。这其中，六大上市险企的利润约占一半，四大A股上市险企占比超四成。

　　从净利润看，增速最快的是中国太保，大幅增长60.4%；中国太平增长56.9%；中国人保增长47.8%；中国平安增长38.0%；新华保险增长34.3%；中国人寿增长7.7%。

　　业务结构进一步调整是险企巨头的共同追求。新华保险也表示，2015年保险销售员渠道保费增长8.6%，银保渠道的保费则出现了7.4%的下滑。

　　另一个亮点是，在2015年资本市场震荡幅度较大的背景下，各大险企在投资上表现出色。中国人保总投资收益率为7.3%，创2008年以来新高，中国人寿为6.24%、中国平安为7.8%、中国太保7.3%、新华保险为7.5%。

　　从全行业来看，2015年，保险业保险资金运用实现收益7803.6亿元，增长45.6%，平均投资收益率达7.56%。四大保险公司的投资收益也创下新高。

　　去年保险公司在资本市场可谓“风生水起”，险资投资风格日渐“激进”，例如安邦举牌金融街、金地、民生银行等，以前海人寿为代表的宝能系资金和安邦齐齐举牌万科更是将险资举牌推向风口浪尖。据不完全统计，截至2015年年末，共有10家保险公司累计举牌36家上市公司股票，投资余额为3650.53亿元，占保险资金运用余额的3.26%。从举牌的上市公司来看，多以蓝筹股为主，业内人士分析险资多是出于财务投资目的。同时，险资入市也是监管层拓宽险资投资渠道的方式之一。