评Global Foundries与重庆市合资建12寸晶圆厂

SHISHIQS

      前言：两年来，Global Foundries走遍大半个中国，寻找“积极”的地方zf合作，终于和对Foundry情有独钟、想“从头再来”的重庆合作。对合作本身给与祝福，希望双方成功。但经营惨淡的GF是重庆半导体二次追梦的合适伙伴吗？在半导体屡败屡战的重庆又是GF借中国翻身的合适地点吗？躺着也中枪的中航微电子又有怎样的感受？ 　　
      GF=Global Foundries orGlobal Failures？ChongQing=ChipQuarter or Chip Questions? 虽然各方都有着自己的如意算盘，都想借力打力，四两拨千斤，但空、叹、惊：这是一个挑战多于机遇的合作！
　　空、叹、惊：一个挑战多于机遇的合作
　　——评Global Foundries与重庆市合资建12寸晶圆厂

　　5月31日，GlobalFoundries宣布与重庆市签订协议，成立合资公司。双方合作的初步方案包括对现有的一家半导体晶圆厂进行升级改造，以满足12寸晶圆的生产制造，并从新加坡晶圆厂引进工艺。合资公司预计将于2017年正式投产。
　　双方合作的机遇显而易见：中国半导体产业高速发展，设计公司更是异军突起，zf的政策和支持更是给力，Global Foundries不来中国难以称得上Global Foundries；而重庆在zf的大力推动下，近两年成功引进ARM和韩国SK海力士等国际集成电路企业。双方的合作无疑有着“天时”和“地利”的双重机遇。
　　但为何消息传出，业界哗然。众说纷纭，不解者众，看好者寡。为何这是一个挑战多于机遇的合作？要从合作的各方看起。
　　空：GlobalFoundries连年巨亏，“卖身”早在议程。
　　2009年，阿布扎比先进技术投资公司和穆巴达拉发展公司投资成立Global Foundries。时至七年，中东人发现收获的不是“印钞机”，而是“吞金兽”。“七年之痒”，更是“七年之痛”。
　　从相关数据看，GlobalFoundries连年巨亏，从2011年的亏损接近10亿美元，到去年的亏损超过15亿美元（不包含IBM Foundry相关费用）。雪上加霜的是公司的资本投入-净利润的转化率也为负，意味着投入超过200亿美元后，不投入的话，前功尽弃打水漂；再投入仍是盈利无期。财务上陷入“投入越多，亏损越多”的恶性循环；经营上，在主流FinFet工艺追赶乏力后，剑走偏锋，被迫“赌注”非主流的FD-SOI工艺。在Foundry的激烈竞争中，有着被边缘化的趋势；地域上，美国和德国工厂像黑洞一样吞噬着股东的现金和信心，只有新加坡厂的运营避免了GF成为Global Failures。
　　应对这个无底洞，几年前中东人还能“有钱任性”，硬着头皮继续加大投资，希望在这个“烧钱游戏”中坚持下去。但近两年国际油价大跌，“地主家也没余粮”，更何况每年超过十亿美元的亏损！如今，“猴年马月”都到了，盈利却遥遥无期。这个“只进不出”的“吞金兽”逐渐成了股东的负担和包袱。
　　于是，2014年初，Global Foundries的股东请来了“卖厂高手”---Sanjay Jha作为CEO。业内都明白，从那时起，Global Foundries的结局便已注定。所以，近年来，Global Foundries不是在业绩盈利上下足功夫，而是为其出售编织美好的故事。2014年接手IBM的芯片制造部门，“买的没有卖的精”，否则为啥IBM甚至倒贴15亿美元给Global Foundries。对IBM而言，这个亏损严重的“烫手山芋”，恨不得早日脱手为快。Global Foundries得了眼前的“便宜”，却卖不了长远的“乖”，这只是为待嫁的“姑娘”加抹了一层浓厚的胭脂。高举FD-SOI大旗，更是可以讲述Global Foundries能与台积电等领先Foundry的“差异”优势。然而，这一切，并没有实质性的作用，因为全球对Global Foundries感兴趣的只有中国。
　　于是GlobalFoundries的股东和管理层，对中国都非常重视，三番五次地来中国，与“zy”和“地方”都有着积极的接触。从FD-SOI、到技术先进性、再到生产规模，都是为了“出售”这个最高目标。甚至，此次和重庆的合作，也成为了日后和“中国”谈判的一个筹码。Global Foundries第一次和中国有重要意义的建厂合作，隆重的签约仪式上，重庆的一把手****亲自参加，却见不到Global Foundries的董事长和CEO等高管，如此看来，这个令人费解的问题就不难找到答案了——恐怕这其中既有“自身难保”的无奈，有对这个合作“心存疑虑”的担忧，更有着“醉翁之意不在酒”的算盘。
　　叹：重庆曲折Foundry路，永不言败，能否“时来运转”？
　　说起Foundry，重庆欲语泪先流！永不言败，又心存苦楚。简写为CQ的重庆在成为ChipQuarter之前先积累了众多的Chip Questions。
　　早在2007年，重庆雄心勃勃要打造西部“硅谷”，豪言上马3条12英寸线。彼时境况良好但巅峰已过的台湾茂德和重庆高调合作：zf出土地和厂房，茂德提供设备和技术，共同筹建渝德半导体。但“心比天高，命比纸薄”，产能规划几万片的厂房只有几千片运营，连年巨额亏损。风流总被雨打风吹去。2011年，茂德自身难保，败走山城。重庆zf大伤脑筋，费尽周折。最终中航事出有因接盘。茂德折戟沉沙，接盘的中航也难言成功。时至今日，中航微电子连年亏损，经营困难，盈利无望。咬牙坚持，却又困难重重。
　　以史为鉴，重庆在Foundry产业的两次引入看起来都将以失败告终，而此次与Global Foundries的合作，能否“否极泰来”？似曾相识燕归来：同样的合作模式、同样状态的合作对象，同样的“豪言壮语”，今日的选择有着昨天的影子，今天的合作能避免“昨日重现”吗？
　　“忠言逆耳利于行”。本着建议的角度来看，或许相关部门太想发展半导体了，结果“病急乱投医”。不禁想起重庆今年3月底引入的AOS12英寸功率半导体制造和封装基地。要知道AOS作为一个销售额不到20亿人民币的芯片公司，连年亏损，运营自身的8寸厂都举步维艰，哪有实力、精力和产能需求给一个全新的12寸厂呢！当时AOS的市值不到2.5亿美元，却和重庆投资10亿美元来做12寸厂！我看不懂，业内看不懂，不知道局内的人能否看懂？
　　十年一觉芯片梦。难能可贵的是，重庆zf屡败屡战，对芯片的梦想“不忘初心”。这里要为重庆点个赞！在和业界的交流中，重庆zf对产业的专业理解让人感叹；zf对企业的大力扶持让人感慨，而相关ld对半导体的情有独钟更让业界看到重庆半导体未来的希望。得“天时”与“地利”，假以时日，如果选好合适的合作企业，重庆的半导体肯定有着美好的未来。
　　惊：厂房持有者中航微电子竟不知情。
　　寻寻觅觅，冷冷清清。GlobalFoundries在国内寻求合作的足迹遍布大江南北，先后跟上海、西安、合肥等多地接洽过，最后为何跟重庆合作？这里面最重要的原因就是“量产时间”背后的“现有厂房”。众所周知，现在全球Foundry业产能吃紧，对Global Foundries来说，公司亏损，成熟工艺带来的销售额就尤为重要。恰恰，几年前，Global Foundries从台湾茂德买了不少二手设备，但却没有厂房生产，而这些设备的维护则要花费真金白银，并且如果设备久放不用，很可能成为“死设备”。一方面设备空着无用武之地，还要支出维护费用，另一方面成熟工艺的订单又在眼前。此时，寻找一个现成厂房，尽快投产真的体现了“一寸光阴一寸金”。恰恰在国内，只有重庆有现成的12寸空厂房---就是中航接手的当年茂德的烂摊子。现成的设备、现成的厂房，于是就有了通告中的“这个项目包括运用在GF新加坡工厂的成熟工艺技术，将一个现有半导体工厂升级为12英寸晶圆制造厂。这个合资企业预计将于2017年投产。”否则新建厂房，怎么可能2017年投产!
　　据了解，GlobalFoundries和重庆的合作是Global Foundries以设备和技术入股；而重庆以现有的厂房和现金入股。重庆“给钱给地”要面子：引入了Global Foundries，盘活了中航空着的12寸厂房；Global Foundries只赚不赔要里子：不仅要花钱维护的二手设备盘活了，并且新加坡的成熟技术还能变现！多一个中国工厂还能增加和“中国”谈判的筹码（资产、销售额、布局和盈利）。一箭多雕，何乐而不为！
　　双方似乎都“有利可图”，等等，好像哪里有点不对！厂房的拥有者中航微电子的利益从何而来？目前中航是中航微电子超过50%的大股东，是目前12寸厂房的拥有者。但是令人惊讶的是，别说“利从何来”，中航微电子竟然对这个“与自己有着紧密关联”的大项目的合作一无所知。目前中航微电子正与合作伙伴谈技术合作，正和客户谈产能规划，殊不知，自己的厂房就要“改名换姓”了！
　　那边厢，双方把酒言欢，畅谈美好明天；这边厢，中航黯然神伤，万般委屈！此处略去一千字。。。。。。
　　强调，或许相关方面和中航微电子更上级ld进行单独沟通，导致下级单位不知情。或许双方的合作建立在另外业界不知的12寸厂房。如果本段分析有误，请忽略本段。
　　GlobalFoundries和重庆的合作，挑战多于机遇。双方的处境、目前的时机、国家的大局、厂房的解决需要双方更加认真思考。或许双方也意识到其中的问题，签署的只是备忘录，还有足够的时间来解决相关问题。发现问题，解决问题，妥善处理，完善方案，双方还有不少事情要做。祝愿Global Foundries在中国的第一次建厂能够开门红，更祝福重庆半导体的梦想早日实现！
　　文后记：再次强调，对文中涉及的相关zf和企业，我们充满敬意，无意冒犯。我们也相信重庆市在招引企业的鉴别上，zf利益的保障上，国家战略的配合上，国内企业的支持上，有着高屋建瓴、统筹全局的考衡。希望我们“井底之蛙”的顾虑是杞人忧天。也感谢相关企业和ld虚怀若谷，宽容产业不同的声音。如果文章有些分析是建立在“不准确”的信息导致结论有误的话，希望Global Foundries和重庆能够“有者改之，无则加勉”，共同努力，早日将双方的合作做实做成！