黄明渤：10.27美联储加息雌雄莫辩，政策分歧致使举步维艰

黄明渤

　　在经历上周欧洲央行鸽派决议及中国央行双降对市场造成的动荡之后，本周初市场延续上周的走势进行调整，整体波动幅度较小，在疲软的美国新屋销售数据压制下，美元两个月以来相对高位略有回落，市场焦点仍然聚焦于周三晚间凌晨2：00美联储利率决议及政策声明。而原油方面，供需忧虑挥之不去，市场担忧暖冬天气，供应过剩有可能进一步恶化，进而油价延续上周跌势。
　　
　　
　　2015年FOMC票委、美联储理事布雷纳德今晨就经济前景与货币政策发表讲话，其言论措辞尤为激烈，此前未曾遇到如此直接挑战美联储正副两位zx的情况，她表示：“关于美联储会怎样或者不会怎样的辩论近期愈演愈烈，为了消除悬念，我今天并不打算作出任何基于时间表的声明。相反的是，我将向你们提供一种思路，权衡辩论的两方观点，以及继续等待、观望的理由。”作出时间表明的是何人，正是美联储现任zx耶伦及副zx费希尔，在表明对基于时间表的引导反对后，给出：“并不认为劳动力市场的改善足以作为判断通胀前景的参照。薪资增速并未加快这一事实不容忽略，劳动力市场疲软的迹象依然存在，工人议价能力将依然较低。”更多行情分析操作计划360好搜或百度“黄明渤”获取交流方式。
　　
　　
　　而耶伦在其此前的大部分讲话中所表明的观点是：“当前近零的通胀率主要归因于能源价格下跌及非能源进口的下滑所造成的暂时性影响，这一个观点是很合理的。若按照这种说法，在美元不进一步大幅增值的情况下，PCE年率在2016年获奖反弹至1-1.2%或者更高，除非油价进一步长期下跌。”但布雷纳德并不赞同，强调称：“尽管有证据表明长期通胀前景料将维持相对稳定，但短期通胀前景却面临下行风险，鉴于核心通胀长期维持在低位、近期通胀补偿率下滑及来自海外的经济影响。”
　　
　　
　　相较于耶伦，布雷纳德更倾向于加速收紧政策，与耶伦观点正好相反，耶伦认为若美联储推迟开启政策正常化过久，加息幅度将不得不放大，存在扰乱经融市场风险，甚至致使经济衰退。
　　
　　
　　此次讲话可以说是对耶伦及费希尔观点的直接挑战，如此看来对两位zx持有异议的并非只有芝加哥联储zx埃文斯，本次讲话内容将使得耶伦和费希尔举步维艰，要知道在FOMC会议中，2-3票反对票将被仍未是严重分歧，这场讲话异常精彩，并非其内容，而是所体现出的****性，在此之后，倾向于2016年中期加息的埃文斯和洛克哈特就不再是所谓的“极端者”。美联储何时加息已是雌雄莫辩，这摊水愈发浑浊何时清澈难以分辨，对于大宗商品及非美货币而言，这无疑是一大潜在变相利好因素。
　　
　　
　　趋势为王，策略为相，适应变化，策略至上。撰稿人：黄明渤，欢迎添加笔者微信：hmb1079382131