看看600万进去、300万出来！这个内幕交易亏惨了

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近日，安徽证监局发布一则行政处罚决定书，披露了一则医疗企业高管参与内幕交易亏损并被证监会处罚的故事。恰好，很多人因选股技巧而带来更多的益处，使之蓬勃发展，对行业的促动也是较大的。

2017年底到2018年初，中珠集团监事范某在上市中珠医疗重大资产重组内幕信息公开前， 利用账户三次买入中珠医疗股票，合计投入资金600多万。




截至调查日，范某股票账户内中珠医疗的股票还没卖完，亏损辐度接近50%。


而这家曾经的“医药白马股”中珠医疗已于今年6月起实施退市风险警示，A股股票简称由“中珠医疗”变更为“*ST中珠(行情600568,诊股)”。


内幕交易信息缘起医院收购


先来看一下内幕交易信息的形成过程。


2016年中珠医疗通过发行股份收购市一体医疗科技有限100%股权，募集配套资金1265亿元，截至2016年底仍有部分募集资金尚未使用，准备使用该资金收购医疗类资产。


次年7月，中珠医疗医疗事业部业务人员陆续获悉包括六安某立医院等多家医院均有与上市合作的意愿。


经初步了解，六安某立医院效益很好，中珠医疗有通过收购该医院带动其2016年收购的六安开发区医院发展的想法，2017年12月初，该医院相关责任人同意与中珠医疗商谈收购合作。


2017年12月11日，中珠医疗时任董事长许某来安排医疗事业部总监杨某生赴六安实地考察并沟通具体收购事宜。12月13日，杨某生向许某来、时任副总裁兼董秘陈某峥汇报了考察情况，其二人对医院利润情况满意，均认为符合收购要求，要求继续跟进，但因对方诉求较高，后续收购合作暂时搁置。


2017年12月13日，中珠医疗委托某资本管理对浙江某德医院尽调。2018年1月11日，陈某峥安排杨某生等人前往该医院考察，详细了解财务指标并商谈股权合作，返回后杨某生向许某来、陈某峥汇报了考察情况，他们均认为该医院体量较大，利润良好，符合收购要求，要求杨某生继续跟进。


2018年1月中上旬，杨某生对其余5家医院进行考察，进一步了解医院基本情况、合作意向及经营状况。


2018年1月17日上午，中珠医疗召开医院产业项目研讨会，会议讨论了浙江某德医院、玉林某南医院、淮南某康医院、沐阳某山医院、广安某州医院等5家医院的基本情况及近几年财务情况，大家认为这5家医院经营状况良好、合作意向强烈，可以作为收购的备选标的，下一步将尽快开展尽调工作，并签署相关合作框架协议。


2018年1月25日（停牌前一周）左右，陈某峥向许某来口头汇报了上述5家医院的情况，许某来认为上述5家医院资产情况比较理想，决定启动收购流程。


2018年1月30日至31日，陈某峥再次前往浙江某德医院考察，双方就医院估值、控制权等相关事项达成一致意见，决定就收购方式等其他事项继续商谈。2018年1月31日晚上，陈某峥返回珠海后，在许某来家中向其汇报了考察情况，并决定申请临时停牌并筹划重组。


2018年2月1日，中珠医疗发布重大事项停牌公告，称拟进行重大收购事项，该事项可能构成重大资产重组。


法定内幕信息知情人内幕交易


亏掉一半


证监会认定，中珠医疗上述收购事宜属于2005年《证券法》第六十七条第二款第二项所述“的重大投资行为和重大的购置财产的决定”，构成2005年《证券法》第七十五条第二款第一项所述内幕信息。


该内幕信息不晚于2017年12月11日形成，公开于2018年2月1日，许某来为法定内幕信息知情人。


而范某时任中珠集团监事，为2005年《证券法》第七十四条第二项所规定的法定内幕信息知情人。


内幕信息敏感期内，2017年12月14日至2017年1月30日，范某与关键内幕信息知情人许某来通讯15次、短信通讯3次。


2017年12月19日，“范某”账户买入“中珠医疗”60,000股，成交金额451,500元；2017年12月21日，买入“中珠医疗”74,280股，成交金额559,123元；2018年1月4日，买入“中珠医疗”566,000股，成交金额4,241,969元；2018年1月5日，买入“中珠医疗”150,600股，成交金额1,115,464元。


截至调查日，“范某”账户共卖出“中珠医疗”600,000股，亏损3,128,12735元，亏损幅度超过49%。


安徽证监局对于“范某”账户卖出中珠医疗股票的时间并没有详细披露，但可知的信息是，自2016年12月达到高点后，中珠医疗股价一路下跌。


2018年4月28日，中珠医疗披露重组预案，拟以约30亿元现金收购康泽药业及浙江爱德，最终这起重组却并未成功。


2018年6月22日，停牌数月的中珠医疗股票复盘后连续跌停，市值大量缩水，自此一蹶不振。



申辩意见不予采纳


被认定内幕交易处罚30万元


安徽证监局认为，范军的上述行为违反了2005年《证券法》第七十三条、第七十六条第一款之规定，构成2005年《证券法》第二百零二条所述“证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人，在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息公开前，买卖该证券”的行为。


当事人范军提出了如下陈述、申辩意见：第一，当事人购买股票资金均为自有资金，且长期交易“中珠医疗”，买卖判断基于股价波动及短线操作念头，系独立的个人行为，与中珠医疗重组事项无关。第二，当事人在中珠集团任职期间，共参加2次监事会和2次股东大会，会议内容均不涉及中珠医疗重组事宜，并且与关键内幕信息知情人许某来通话及短信内容均未涉及重组事宜，其本人长期在辽宁工作，无法获知相关内幕信息。综上，当事人的相关行为不构成内幕交易，请求免于行政处罚。


安徽证监局认为：第一，虽然范军账户前期曾交易过“中珠医疗”，但是范军之前买入“中珠医疗”为少量多笔，并且其在2017年8月至11月期间卖出绝大多数。而范军在与关键内幕信息知情人许某来联系后，突击大量买入“中珠医疗”，且在此期间“中珠医疗”股价并未出现明显波动，不符合其惯常交易习惯且不能够提供正当理由。


第二，范军时任中珠医疗控股股东中珠集团监事，为法定内幕信息知情人。内幕信息敏感期内，与关键内幕信息知情人许某来频繁联络，账户交易时点与联络时间高度吻合，账户单向买入特征明显，并且账户资金变化异常，其所述理由不足以解释交易的异常性，其提供的证据材料亦不足以排除内幕交易。综上，对当事人的申辩意见不予采纳。


根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，依据2005年《证券法》第二百零二条的规定，安徽证监局决定：责令范军依法处理非法持有的股票，并处以30万元罚款。