天齐锂业“蛇吞象”后遗症显现 百亿并购标的突生变数

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中国经营报
本报记者 李哲 北京报道
2018 年天齐锂业花费40.66亿美元购买了SQM的23.77%股权，成为其第二大股东。截至2024年6月，天齐锂业持有SQM合计约22.16%的股权。为此，天齐锂业全资子公司Inversiones TLC SpA（以下简称“天齐智利”）于2024年5月21日向CMF提出禁令请求，天齐锂业方面表示希望该交易须在SQM股东大会上获得三分之二有投票权的股份的批准。
然而，智利当地时间2024年6月18日，CMF公开发布了一份名为 CMF informa que publicon respuesta a presentacion de Inversiones TLC SpA 的文件（中文译文：《CMF关于对天齐智利提交材料的回复》）。CMF 认为：《合伙协议》不适宜由SQM的特别股东大会作出裁决，该交易应由SQM的董事会进行分析和决议；这不影响股东在认为对SQM和股东造成损害的情况下，根据一般规则追究董事责任的权利（如适用）。因此，CMF不同意天齐智利的诉求。
禁令请求被驳回后，天齐锂业陷入被动局面。对于后续天齐锂业将采取哪些措施来挽回损失，记者联系到天齐锂业方面，截至发稿未获答复。
天齐锂业在公告中提到，目前，SQM拥有其在智利的锂业务的控制权。在满足上述先决条件的情况下，SQM与Codelco的合作伙伴关系拟于2025年生效；虽然SQM在阿塔卡马盐湖锂业务的开采经营权拟从2030年到期延期至2060年，且2025年至2030年间在阿塔卡马盐湖开采锂的授权生产配额拟增加，但自2025年起阿塔卡马盐湖的核心锂业务将由Codelco对合营公司持有多数股权，并将由Codelco自第二阶段合并报表。预计从2031年开始，SQM不再拥有其在智利阿塔卡马核心锂业务的控制权。
此外，天齐锂业在公告中提到，SQM是其重要参股公司之一。根据先前的投资协议，天齐锂业可向SQM董事会委派三名独立董事。根据SQM披露的《合伙协议》，不排除天齐锂业派出董事在SQM层面的合法权利和监督力将被削弱，从而使得公司作为其第二大股东或包括其他中小股东的权益不能得到有效保障。