【曾凯鑫】加息触手可及，本周金银预期利空

曾凯鑫

【曾凯鑫】加息触手可及，本周金银预期利空

上周五（7月10日）美联储zx耶伦在克利夫兰城市俱乐部发表讲话时表示，经济和通胀率前景高度不确

定。FOMC首次加息本身仅仅会“非常小地影响到”货币宽松的水平。耶伦预计美联储货币政策正常化之

路将会是循序渐进的。且美国失业率可能并未完完全全地捕捉到就业市场闲置问题的程度。

耶伦指出，原油价格和美元汇率对美国通胀率所造成的下行压力似乎正在减轻。预计美国通胀率将会在

未来数年里升向美联储既定的2%通胀目标。美国第一季度经济疲软，在一定程度上似乎系暂时性因素所

致。

耶伦预计美国经济将会在2015年剩余时间里温和增长，但前景并不确定。同时预计美国经济增速将会在

未来数年里反弹，失业率将会进一步回落。就业市场的改善应当支持家庭开支，财政拖累现象也将逐步

消退。商业投资受到抑制，这可能会和住房市场方面导致经济增速放缓。

在随后的记者问答环节中耶伦表示，IMF和大多数美联储gy看到美国经济正在改善。投资者不应当过分

强调FOMC的加息时间点，真正重要的是整个加息的过程。耶伦认为，妨碍经济复苏的诸多因素正在消退

，但速度是循序渐进的。宽松政策只应当循序渐进地结束。且部分经济措施已经走到可持续就业的前面

去了。

基于其他就业指标，耶伦认为，劳动力市场上的就业闲置问题略微更多。薪资涨幅温和，与就业市场仍

然存在闲置问题相一致。而确保金融系统的韧性仍是联储的主要任务，以避免出现又一轮金融危机。

本周三周四（7月15-16日）耶伦将在众议院金融服务委员会上做半年度证词陈述，有上周五的言论在前

，本次证词预期利空，将打压金银价格。