关于最近闹得沸沸扬扬的化债政策--个人解读

尊敬的用户1

内蒙古自治区已经开会要全面落实******办公厅《重点省份分类加强****投资项目管理办法》，所以这个政策肯定存在。目前关于这个政策有三个版本，一是路透社“消息人士”透露版本，二是网上的47号文件截图版本，三是财新最近的报道。
其中，财新应该是最接近真实的。财新虽然不算官媒但也是国资背景，有一定的权威性且多年来很少翻车。
网传版本的47号文件截图真伪存疑，我在外网找到的出处是推特【王海滨的财经闲谈】发布，但他随后删除并发帖：【昨传12省不能有新开工项目的信息源头已不见踪影，官方媒体没有证实，故此删除截图。】且网传的47号文件印发日期是12月24日，而gwy在12月26日印发了46号文件《gwy办公厅关于推动疾病预防控制事业高质量发展的指导意见》，我专门向一位有20年公文写作经验的请教：“有没有可能先印发发文字号47号的文件，过两天再发46号?”得到的答复是斩钉截铁的：“不可能”。不过从内容上来说，网传截图和财新报道比较接近，所以也可能是内部文件比较特殊吧。无论如何，就算截图本身是假的，也是收集了许多小道消息造的假，不至于完全脱离事实，我认为可以看看。
路透社的报道最没考性。路透社能这么早得到消息还是有点东西，但信息量太少，没有细节。且通篇情绪化用词充满偏见，目前引用该报道的大多是反华媒体。所以以下我的解读主要是参考财新，部分引用网传截图。

一、新建项目受限范围：****投资的地方高速公路、不增建跑道的机场改扩建、城市轨道交通、楼堂馆所等，原则上不新建。债务风险等级红色地区限制产业园投资和部分社会事业投资。部分新型基础设施原则上不新建。非特殊领域域楼堂馆所不新建。
以下范围新建项目不受限：****投资的纳入“十四五”和其他重大国家规划的项目、跨省项目、重大民生项目不受影响。
解读：
1.商业投资、国家级项目不受影响。
2.二机不受影响，因为不属于【不涉及新增跑道的机场建设】，其次二机也属于“十四五”。不过之前有很多人建议的江北T2航站楼升级就会被限制了，按这个文件来看T2只能开工机场集团能负担的装修、设备等小升级工程。想开工需要****投资的航站楼扩建、改造等大项目很难。
3.道路方面，未开工又不在国家规划里的市域内轨道线路、高速公路受影响。个人认为影响不大，轨交在建的262公里这几年能建完就已经遥遥领先了。
还有就是债务风险红色的区县限制较大。并不是说债务风险红的区县就不会有大项目了，而是说债务风险红的区域不能擅自开大项目。比如产业园区，省级投资的产业园区落地在债务风险红色区仍然可以新建，审批权上收到市里。个人认为这是好事，某些区县搞的“产业园”、“古镇文旅”真是纯浪费钱。
4.部分新型基础设施原则上不新建，这项限制我认为影响最小。因为这个部分是指除【国家算力枢纽节点和国家数据中心集群内的通用算力、智能算力、超算等大型数据中心，政务信息化项目】外。那这些都除外了新型基建设施也就没啥了。我看了看新基建分类，其他新基建要么属于前面提到的“国家战略或民生重大项目”白名单，要么已经被第一条交通领域的限制囊括，要么地方****不是投资主力，比如AI、5G…

二、续建项目
对于已经开工的****投资受限项目：
项目总投资完成率超过50%的续建，视情况优化建设方案，压缩投资规模。超过30%没超过50%的应当缓建，低于30%或出现重大问题的原则上停建。
但文件也提到：项目总投资完成率未超过50%但经省级人民****严格审核论证认为确需续建且已依法合规落落实资金、视情况优化建设方案、压缩投资规模的可续建。
解读：
1.进度低于50%的有两种情况：高于30%原则上缓建，低于30%原则上停建，出现重大问题的缓建或停建。但规范同时又说：未超过50%但省级****审核认为确需续建的可以续建。也就是只要没出重大问题，在建项目是建是停的决定权在重庆市里，市里审批能建就能建，区县的审批权限被上收了，这倒不一定是坏事。至于什么严格论证…依法合规…视情况优化方案压低投资这些都是废话。反正视情况又没有硬性要求。说个身边人亲历的真实故事：某区某亲儿子医院想修一个远超自身实力的新院区（某区有很多好医院，但那些都不是归他管，他自己直管的亲儿子医院一般般），当时评审专家组普遍认为没必要修这么好，但某区就乐意花这么多。医院想发展，zf乐意出钱，你专家也是市里的专家，怎么拧得过？过程不细说，反正最后评审过了，现在新院区都快完工了。
不过值得一提的是，提到的还有资金要求，简单来说就是避免****举债。这个政策最早去年就有了，按北区一哥的说法：“是以重庆定的标准，比重庆GDP低的高债务省份限制平台企业新增******投资类项目融资，限制地方发债，ZY发行的国债替地方还，万亿化债。比重庆GDP高但债务负担也很重的省，是没有给这种限制，但代价就是平台债务问题要更多自己想办法解决了，这就是国家说的经济大省要更多的扛起责任，是好是坏还不好说。”
我刚看了看负债，四川、陕西、湖南也没好多少，河北比重庆还高，都不在文件里，在里面的其他11个省GDP都被比重庆低。而浙江已自行制定《浙江省重大建设项目管理办法》。这么看北区一哥的说法应该是对的，“经济大省”自行承担责任，“经济小省”zy处理。

总的来说，我认为对重庆的影响不大，原因有下：
一、新建项目的限制条件比较窄，只对债务风险红色区影响比较大，对重庆市整体影响有限。且论坛里平时关注的“新建大项目”基本都属于绿色通道项目【****仍支持12个重点省份获dzy、gwy批准的重大zf投资项目，纳入“十四五”规划和各类国家区域规划和战略规划的跨省、跨流域和保障人民财产安全的重大项目，以及本轮稳住房地产的抓手“三大工程”】。
二、在建项目，不怕不让建，就怕没钱建。按文件的说法，省级审核认为确需建的就能建，但举债建限制多，资金要求高。正好审批权上收到市里了，以后就建设思路会从“吃大锅饭”变成“好钢用在刀刃上”，某些区县受影响会比较大。
从在建和新建项目的限制来看，很大程度是针对下面的区、市、县。这也倒符合实际情况，不利于团结的话我不说，以贵州为例，省会贵阳相对收敛，而下面的地级市、乡县完全乱来。审批权上收是这个文件的一大重点。
三、作为一个试行办法，时效性不会太长，文件附则中也提到【重点省份地方债务风险降低至中低水平后，由国家发展改革委会同有关部门另行报******批准后调整相关政策】。
四、且文件中出现了多个“原则上”、“各省视情况”，具体执行力度还要打个问号。众所周知，“原则上不行=实际上可行”。比如在文件中“原则上不新建”的项目很多又出现在了最新发布的《2024年重庆市****工作报告摘登》中，比如属于“原则上不新建”的新基建设施——充电桩，重庆2024要新建2万个，且已经开工不少。2024年，计划实施市级重点建设项目1174个（暂列），总投资约2.8万亿元，年度计划投资约4397亿元，1月13日上午，重庆市2024年一季度重点制造业开工项目现场推进会举行。此次开工的重点制造业项目共110个、总投资1155亿元……这些就包括n多个“原则上不新建”的****投资项目。还有人说因为47号文件停了的西环线，目前开工计划仍是2024。项目暂停原因是【铁路西环线于2023年9月发布勘察设计招标，10月被报出来质疑是“萝卜标”，2024年1月15日，招标人称因故终止本次招标，并退还投标保证金。】和文件没关系，1月24日交开投董事长又开始调研重庆铁路西环线前期工作了。
个人看法，这些“原则上”、“视情况”就是留个口子，你可以搞，但要是搞砸了，那这个文件就是追责依据。一个规则加上“原则上”“视情况”，不给硬性要求，那就是看ld的魄力、能量。ld如果不求上进甚至会层层加码，自我阉割。但如果ld魄力够，那就是：“经调研……考虑xxx实际情况，特批xxx……”的事。以目前的势头来看，袁显然属于后者。具体就看年后的重大项目建设清单了。

以上均为个人解读，不保证文中引用的文件真实性和解读正确性。反正我就一个草民，在民间论坛唠嗑，不认同就当我放屁。