重庆弛源化工——来了！（又一个大项目即将开工）

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建峰化工:董事会关于设立控股子公司投资聚四氢呋喃项目的公告
重庆建峰化工股份有限公司董事会关于设立控股子公司投资聚四氢呋喃项目的公告

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚

假记载、误导性陈述或重大遗漏。

公司于 2011年 1月 28日与重庆市涪陵区恒达交通资产经营管理有限公司(以下简称“恒达交通”)签署《共同投资设立重庆弛源化工有限公司协议》，共同出资设立重庆弛源化工有限公司(拟定名，以工商机关核定为准，以下简称“弛源化工”)，投资新建年产 6万吨 1，4—丁二醇(BDO)产品及 4.6万吨聚四氢呋喃项目。

本次投资事宜经公司第四届董事会第二十次会议以13票同意、0票弃权、0

票反对审议通过，公司独立董事对本次投资发表了事前认可意见且在审议时发表了独立意见。

本次投资须经公司股东大会及重庆市国有资产监督管理委员会审批，本次投资不涉及关联交易。

一、合资方的基本情况公司名称:重庆市涪陵区恒达交通资产经营管理有限公司住所:涪陵区兴华东路(顺江一、二组)法定代表人:杨平注册号:500102000015399注册资本:贰亿壹仟万元整经营范围:利用自由资金从事公路、桥梁、隧道、码头项目的投资及资产经营管理。

二、投资标的的基本情况

1、出资方式公司拟与恒达交通分别以自有资金 20，400万元、19，600万元共同出资设立1重庆弛源化工有限公司，其注册资本为 40，000万元，经营范围为 1，4—丁二醇、聚四氢呋喃、乙炔、氢气、甲醇、甲醛以及化工材料等(以登记机关核准的经营范围为准)。公司持股比例 51%，恒达交通持股比例 49%。

2、标的公司的基本情况弛源化工将在重庆涪陵白涛特色化工园区投资新建年产 6万吨 1，4—丁二醇产品及 4.6万吨聚四氢呋喃产品，该项目总投资为 269，358万元，其投资生产规模为:

三、投资项目的投资可行性分析

(1)投资的背景、目的及意义重庆三届三次全委会及化工行业“十二五”规划对工业企业“调结构、转方式”提出明确要求。因此，发展战略性新型产业特别是化工新材料产业、提升公司化工龙头企业的行业定位、做优做强公司产业是公司持续发展的总目标。

本次投资项目符合公司 “把建峰化工建成我国一流的化肥生产基地和重庆市综合化工龙头企业”的发展目标以及“以肥为基、以化为主、相关多元、跨越发展”的公司战略。

本项目实施后可有效改善公司产品单一的现状，丰富公司的产品种类，有助于实现产品结构的优化升级。该项目的顺利实施，有利于公司提升整体抗风险能力，并将给涪陵以及重庆地区带来较好的社会效益和经济效益。

(2)产品用途聚四氢呋喃( 以下简称 PTMEG) 是由四氢呋喃( 以下简称 THF)经阳离子开环聚合而制得，主要用于生产聚氨酯弹性纤维( SPANDEX 氨纶)、聚氨酯弹性体、酯醚共聚物等。PTMEG 分子量不同其用途也不同。平均分子量650~ 1000的 PTMEG 与甲苯二异氰酸酯( TDI) 制成耐磨、耐油、低温性2能好、强度高的橡胶， 用作轮胎、合成革、汽车仪表盘、装饰材料、电缆等; 与对苯二甲酸二甲酯和丁二醇制成嵌段聚醚聚酯弹性材料用作蛇形管、传送带、压簧材料及软管等。平均分子量 1800~ 2000的 PTMEG 与二苯甲烷二异氰酸酯( MDI) 反应制得氨纶， 其强度高，回弹性能接近天然橡胶， 号称人类“第二皮肤”， 是近年来纺织工业中广泛采用的新型材料。

(3)投资项目产品的市场情况①国外市场PTMEG 生产商主要集中在世界发达国家和地区。2006年世界 PTMEG 总产量为 41.9万吨， 消费量约为 39.2万吨，供需基本平衡。预计 2006~ 2011年消费量年均增长率为 4.1%，到 2011年世界 PTMEG 总产量和表观消费量将分别达到 48.8万吨和 47.9万吨。除美国外， 氨纶纤维仍将作为 PTMEG 第一大消费领域; 未来 PTMEG 贸易主要仍由世界发达国家和地区， 如美国、西欧和日本流向亚洲及世界其他地区。未来世界 PTMEG 市场仍有较大发展空间。

②国内市场我国直到 2002年才开始 PTMEG 的生产，之前 PTMEG 的需求依赖进口。

2007年我国境内 5家企业的 PTMEG 生产能力达到 15.5万吨/年， 超过美国9.1万吨/年生产能力， 成为世界最大的 PTMEG 生产国。

未来几年我国 PTMEG 产能还将有较大增长，目前有扩建项目 1项，新建项目 2项。预计到 2015年， 国内 PTMEG 生产能力将增长到 40万吨/年以上。

2007年国内 PTMEG 的消费量约为 16.6万吨，预计到 2010年需求量将增长到 24万吨， 2007~ 2010年期间 PTMEG 年均需求增长率为 13.1%。

预计到 2015年国内 PTMEG 的年需求量将达到 36万吨，2010~2015年期间PTMEG 年均需求增长率为 8.4%。

综上所述， 就目前看， PTMEG 市场状况比较乐观， 仍属净进口市场。

(4)竞争能力分析1) 成本优势本项目装置所需原料为化工初级原料乙炔和甲醇， 在加工成中间产品 BDO后再进一步生产 PTMEG，生产成本不受 BDO 市场价格变化的影响，且产品链较长，附加值高，加之大型装置的低成本运行费用，使本项目产品在生产成本上3具有很强的竞争力。

2) 技术优势本装置采用具有国际领先水平的技术，所生产的 PTMEG 产品几乎能够满足目前所有下游产品的质量要求，特别是在高端产品方面，具有自己独有的优势，这是其他同类产品所无法比及的。

3) 规模优势本项目为年产 4.6万吨 PTMEG 装置，在国内是仅次于上海 BASF 公司 6.0万吨/年装置的第二大装置，其大装置的规模优势是非常明显的。

4) 资金和销售优势公司多年良好的资信状况为项目的实施提供了保障。同时，通过良好的企业品牌形象，在销售环节与供销商建立了良好的合作关系，使企业产品的销售环节增强了竞争优势。

5) 管理优势公司是大型化工企业， 有着丰富的化工管理经验， 同时拥有一大批技术骨干和生产骨干。在本项目中公司将发挥自身的长处， 保证装置安全高效运行。

6) 产品结构优势本项目实施后可以调整白涛园区及其涪陵区的天然气产业结构，丰富的产品种类，有助于改善园区现有产品结构，实现产品结构的优化升级，提高产品附加值，为循环经济、清洁生产、达标排放打下良好的基础。该项目中间产品 BDO 还可以结合对苯二甲酸( PTA) 项目，带动涪陵及其周边地区的工程塑料行业发展，BDO、聚四氢呋喃可以与长寿 MDI 结合向聚氨酯弹性体进行拓展。

(5)经济效益评价根据中国成达工程有限公司《4.6万吨/年 PTMEG 项目可行性研究报告》，本项目投产后，可实现年均销售收入 138，498万元，利润总额 28，604万元，净利润 21，453万元;从财务评价指标看，项目投资税前内部收益率为 15.07%， 项目资本金税后内部收益率为 17.85%，具有较好的盈利能力。