【等深线】恒大人寿秘密

SHISHIQS

《等深线》 记者 周远征

1.作为恒大方面持股恒大人寿的主体，恒大地产集团（南昌）有限公司的《企业年检报告书》中的财务数据显示其利润为负。按照有关规定，持有保险公司股权15%以上，或者不足15%但直接或者间接控制该保险公司的主要股东，须最近三个会计年度连续盈利

2.恒大人寿的股东之一，持股25%的重庆财信集团，已将所持股份质押给恒大。该公司集团各大板块展示墙上，金融板块中包括了三家银行、一家保险、俩家基金、一家信托公司。其金融板块球型图上，显示了一家安诚财险，并无恒大人寿的前身中新大东方。

3.恒大人寿位于重庆的总部办公地点正在搬家，另一个“总部”在深圳。

虽然注册地仍在重庆，但 2016年11月9日，在恒大人寿位于重庆的办公地点，正处在“搬家”的一片忙碌中。

《等深线》记者在调查中了解到，恒大人寿注册地尚未发生变化。然而，从10月开始，恒大人寿总部一些关键部门已经从重庆市北部新区星光大道92号土星商务中心搬离，个别楼层已经人去楼空，唯有刺耳的电话铃在空荡的办公室里鸣响着。恒大人寿相关人士并不认同总部搬迁的说法，相关人士对《等深线》记者明确表示，这不是说总部搬走，而是双总部模式，只有一部分总部部门搬到了深圳。

2015年9月18日，恒大地产集团（南昌）有限公司经过了一番颇具戏剧性的竞标，最终从众多竞争对手中胜出，拿下中新大东方——这是如今恒大人寿的前身。一年多时间，恒大人寿即将在深圳设立“新总部”，同时也在资本市场上殊为活跃，昔日在寿险业务上格外低调的中新大东方，已经迅速进化为一个进取心异常强大的恒大人寿。

恒大“杀出”

2015年9月18日，中新大东方50%股权在重庆产权交易所挂牌竞拍，恒大地产集团（南昌）有限公司（以下简称，恒大南昌）、龙光集团等企业纷纷举牌。最终，由恒大南昌以39.39亿元竞得。

彼时，炙手可热的寿险牌照逐年升温，重庆国资系统也意欲对中新大东方股权进行出售。《等深线》记者从相关人士处获悉，恒大方面曾表达了强烈的购买重庆国资持有的50%中新大东方股权的决心。对于这一表态，重庆方面也表达了赞许，但是提出了一个条件：相关股权只能够通过重庆联交所挂牌出售。

对于竞拍，恒大方面势在必得。竞拍当天出现了格外激烈的争夺。一位参与竞拍的当事人告诉《等深线》记者，与恒大争得最凶的是总部位于北京的百悦投资集团有限公司（以下简称百悦集团）。

公开资料显示，百悦集团经过二十多年的发展，成为了文旅健康、金融投资、矿业投资、商贸物流等产业为支柱的全国性投资控股集团公司。这家投资集团，近年来也在寻求在金融保险领域实现突破，并确定了银行股权投资为切入点，开展金融保险、资产并购、股权基金投资等资本运作业务。保险牌照，同样是百悦集团梦寐以求的。

《等深线》记者了解到，竞拍之前，百悦集团相关负责人也曾屡屡前往重庆考察，与重庆多位ld进会谈并表达了投资重庆的意愿。重庆联交所方面提供的信息显示，此次竞拍，共有20多家央企和大型企业家与重庆接触，最终恒大、百悦集团、龙光集团等四家企业成为合格入围竞标的企业。

此次出让标的，中新大东方50%股权（重庆地产集团和重庆城投集团各持有25%股权）是于2015年8月11日在重庆联交所挂牌，挂牌价格为160311.06万元。根据联交所披露的信息，截至到2014年12月31日，资产总额为323869.30万元，负债总额为265511.85万元，净利润为-4820.90万元。而截至到2016年6月30日，中新大东方资产总额已经达到372223.62万元。

2015年前后，寿险公司股权出让的情况频频发生，包括中银保险12.75亿元收购中航三星人寿(后更名“中银三星人寿”)51%股权；鸿商集团收购中法人寿50%股权；同方股份(600100.SH)10亿元收购海康人寿(后更名“同方全球人寿”)50%股份等。由于各寿险公司情况不一，但是比较2015年营业收入与中新大东方（2015年，寿险公司排名53位）相近的中银三星人寿（2015，排名41位）和同方全球人寿（2015，排名49位），恒大南昌以30亿左右获得中新大东方50%股权价格尚算合理。

据知情人士回忆，恒大方面现场举牌人员在一段时间内曾经采取每次比竞争对手多加10万的方式进行竞价。

这一过程中，恒大南昌最大的竞争对手正是毫不示弱的百悦集团。根据重庆联交所披露的信息，当日的竞拍进行了四个多小时，激烈程度极为罕见。

《等深线》记者了解到，2015年9月18日当天15点开始竞拍，一直持续到19点45分，历时4小时45分钟，累计报价721次，变成了联交所历史上从未有过的拉锯战。最终，恒大南昌以39.39亿元成功摘牌，比挂牌价16.03亿元多出23.36亿元，比股权对应净资产2.99亿元增值36.4亿元，溢价13.2倍。

《等深线》记者了解到，此时许家印正在英国进行出访，当日许家印一行出席了在伦敦举行的中英足球发展座谈会，许家印做了会议发言。

利润为负的年检报告

打赢了拉锯战，恒大终于迈入保险业。

然而，拍卖下来之时，能否获得中国保监会的放行甚为关键。接近保监会的人士透露，近年来，保监会出台的规定看似让保险公司股权转让变得容易，实质却是操作细则更加明晰。

2014年4月15日，保监会zx项俊波签发了《中国保险监督管理委员会关于修改〈保险公司股权管理办法〉的决定》，自2014年6月1日起施行。2014版保险公司股权管理办法第十六条明确规定，保险公司变更出资额占有限责任公司注册资本5%以上的股东，或者变更持有股份有限公司股份5%以上的股东，应当经中国保监会批准。而在办法中第十五条规定则明确限定，持有保险公司股权15%以上，或者不足15%但直接或者间接控制该保险公司的主要股东，还应当符合以下条件：（一）具有持续出资能力，最近三个会计年度连续盈利；（二）具有较强的资金实力，净资产不低于人民币2亿元；（三）信誉良好，在本行业内处于领先地位。

曾办理过某保险公司股权办理的法律界人士方成（化名）对《等深线》分析，按照保监会现在的规定，具有持续出资能力，最近三个会计年度连续盈利的条件，意味着作为恒大南昌必须提交经会计师事务所审计的最近三年的财务会计报告，而且最近三年都必须实现盈利。

方成对《等深线》记者表示，由于恒大地产南昌公司对中新大东方股权收购是在2015年，所以其需要提供的三年财务会计报告的时间限定为2012年、2013年、2014年三个会计年度。

《等深线》记者掌握的恒大南昌2012年《公司年检报告书》中的财务数据显示，2012年恒大南昌全年利润为-906877.15元，全年净利润为-906877.15元。

2013年3月，江西中润会计师事务所有限公司为恒大南昌出具了赣中润[2013]会审字第029号审计报告。审计报告披露，我们审计了后附的恒大地产集团（南昌）有限公司（以下简称贵公司）财务报表，包括2012年12月31日的资产负债表，2012年的利润表和现金流量表以及财务报表附注。

中润会计师事务所还在审计报告中明确提出审计意见：我们认为贵公司财务报表已经按照企业会计准则和《企业会计制度》的规定编制，在所有重大方面公允反应了贵公司2012年12月31日的财务状况以及2012年度的经营成果和现金流量。

等深线》记者从上述年检报告中的财务数据里发现，恒大南昌截至到2012年12月31日，资产总额为2699205050.8元，年末负债总额为2688050209.83元，实收资本为20，000，000.00元。恒大地产南昌公司彼时银行存款尚有21，864，482.21元。而未分配利润则为－8，845，159.03元。工商登记资料显示，恒大南昌是在2009年8月26日成立，公司发起人为恒大地产集团有限公司，注册资金2000万元。其经营范围只有房地产经营（持资质证经营），室内装饰，安装制冷空调设备，园艺工程等。

《等深线》记者掌握的《企业年检报告》中的财务数据显示，从2009年成立以来，一直到2012年底，该公司长期处于亏损状态。然而，随着恒大战略的改变，恒大南昌不断被母公司增资，一个注册资本510.2亿的巨无霸已经诞生。

2015年11月20日，保监许可［2015］1126号文显示，“保监会批准了重庆市地产集团和重庆市城市建设投资（集团）有限公司各将其持有你公司的25%股权转让给恒大地产集团（南昌）有限公司”。保监会同时也批准中新大东方更名为恒大人寿保险有限公司。根据工商档案资料，证监会批复当日，中新大东方完成了相应的变更。

接近保监会的一位人士对《等深线》记者表示，保监会的审核是根据中新大东方提交的相应资料，而中新大东方提供的恒大南昌有限公司资料，是由相应的收购方出具的具有法律效力的资料。

对于恒大地产集团（南昌）有限公司是否有资格收购中新大东方人寿股权的疑问，《等深线》记者在调查期间，通过保监会信访渠道等方式与保监会进行了联系，目前尚未得到进一步的回复。重庆保监局一位负责人在接听《等深线》记者电话，听到相关问题之后，以正在外不方便回应予以婉拒。11月16日，重庆证监局人士表示，正在对相关采访走流程。

截至到发稿时止，《等深线》亦通过多个渠道与恒大方面联系，于此前发给恒大地产集团投资者关系部的采访邮件也尚未得到回复。