定了！美联储加息25基点离岸人民币暴跌400点 - 经典重庆

北京时间周四（12月15日）凌晨03:00，美国联邦公开市场委员会（FOMC)发布政策声明。如市场预计，美联储宣布将联邦基金利率上调至0.5%至0.75%的区间，即加息25个基点。这是今年内美联储第一次且是仅有的一次加息。

FOMC政策声明还显示，今年初以来通胀持续上扬，经济活动温和扩张。重申近期经济面临的风险似乎大致平衡。目前的货币政策立场依然维持宽松。

预计未来加息路径更迅速，上调长期联邦基金利率预期0.1个百分点至3.0%。预计2017年加息三次，重申前景所面临的风险大致平衡。

2015年12月16日，美联储公布宣布升息25基点，至0.25%-0.5%。由此美联储结束了长达7年的零利率政策，同时也是9年来首次加息。之后，分析师普遍预期今年美联储将加息二到四次。

需要明确的是，通货膨胀是衡量物价变化的指标，为了控制通货膨胀，美联储一直在控制借款成本。现实情况是，自九年前美国经济开始衰退以来，美联储一直将借款成本维持在接近零的水平，但随着通胀逐渐上升以及劳动力市场好转，美联储正采取措施使利率正常化。

然而，特朗普在竞选时提出的大规模基础设施支出计划，有可能会引发通胀大幅飙升。这不禁令人产生疑问：该计划对他所承诺的经济增长的刺激作用到底有多大。自美国总统大选以来，众多市场分析师普遍认为，通胀走势将更为陡峭。

过去一段时间内，美联储gy在公开场合的表态显示，美联储想要避免卷入美国总统竞选的****漩涡。因此，今年九月和十一月的美联储公开市场会议纪要中，并没有谈及美国大选对货币政策的影响。

分析师认为，美联储也不想惹恼目前同时把持美国参议院和众议院的共和党一派，导致zf削减美联储的政策权力。

经济学家预测，美联储gy估计不会调整他们对美国经济未来发展速度和未来三年利率走势的预期值。

目前，根据市场人士对美联储经济和货币政策预期的分析，美联储预计2017年中将加息两次，并在2018和2019两年中加息三次。

摩根士丹利经济学家Ellen Zentner和Ted Wieseman在报告中写道，特朗普的经济议程显示，美联储对经济增长和政策的预期“看起来可以实现”，这将会促使美联储在明年9月和12月的会议上加息。

大部分市场人士承认，由于美国国会很可能在明年推行削减企业税负的财政政策，美国需要尽快将利率上调到一个较高的位置，以确保财政刺激政策不会加剧通胀。美国大选结果出炉后，美国国债收益率和美元指数大幅上涨，正是因为市场预期美联储将加快加息步伐。

杰富瑞投行经济学家Simons认为，近期美国股市大幅上涨，正是反映了投资者对美国经济未来发展前景的乐观预期，但是美联储的政策立场可能会相对更加谨慎。

对于耶伦来说，她在美联储的任期只剩下14个月。共和党内部人士认为，特朗普几乎不可能让她在下届继续担任zx。

分析师认为耶伦不会提早离开，会实施自己的政策，直到任期结束。

特朗普赢得了美国的总统大选，且美联储今年加息了！分析师表示，中国过高的企业杠杆，房市泡沫，以及不规范的银行业将使中国经济更容易遭受美联储加息的冲击。

中国的企业债已经达到了GDP的250%，这意味着哪怕只是稍稍提高短期利率也有可能会挤压企业活动并导致违约风险升高从而危害中国经济。

标准人寿投资新兴市场经济学家Alex Wolf认为，中国企业的违约风险正在上升，因为越来越多的企业以来短期货币市场来提高公司的债务支付。

利率上升，尤其是短期利率上升将使得部分中国的薄弱企业压力骤增并导致企业违约风险升高。6个月上海银行间同业拆放利率最近几个月正不断升高。

美联储加息将导致美元升值从而提高美元资产的吸引力，这将使得人民币面临更大的贬值压力。

房地产企业也极易受短期借贷利率上升的影响，自10月份以来，房地产企业发债量骤降，这限制了房地产企业的投资能力。

周四(12月15日)北京时间凌晨03:00，美联储宣布今年以来的首次加息，离岸人民币对美元随即大幅跳水，盘中一度暴跌近400点至6.9316元。

稍早，离岸人民币对美元一度触及6.8950，但在纽约尾盘跌至日内低位6.93元，逆转主要发生在美联储宣布加息后，因受加息影响，美元指数站上102，达到2003年1月来最高位。

在岸人民币14日23:30收报6.9070元，较13日夜盘收盘下跌70点，结束之前连涨两日的表现，全天成交量缩水125.57亿美元至334.75亿美元。

美元的走强可能进一步强化也已存在的人民币看空情绪，12月12日触及的低位6.9430恐再次被试探，一旦突破可能打开跌向历史低点6.9654的通道，然后便会迈向7.00的心理关口。

花旗集团首席中国经济学家刘利刚在美联储加息前说，在强势美元的背景下，中国当前维持人民币兑一篮子货币稳定的做法将形成单向贬值预期。

刘利刚在记者会上预计，美元兑人民币汇率将在2017年底触及7.05元左右的公允价，随后保持区间波动。

路透根据中国央行公布的数据计算显示，11月末zy银行口径外汇占款余额为222603.28亿元人民币。据此计算，当月央行口径外汇占款减少3,826.76亿元人民币。

中国央行甫公布的11月新增贷款高于预期，其中房贷增势未减仍为主角；而值得关注的是，当月社融增量更为明显，特别是在房地产严厉调控下，相关信贷和房企债券融资等受限，以委托和信托贷款为代表的表外融资加速扩张。