平安证券：“涨价”逻辑仍在强化

天下雨了吧

平安证券：“涨价”逻辑仍在强化

　　6-7月份钢铁、煤炭在供给约束下的强势崛起，8月至今“涨价”逻辑有所强化，水泥、化工、有色的一些品种纷纷出现产量收缩、库存趋紧、价格上涨的现象，“价涨量缩”在多个领域内出现。证券网上开户更多的资讯可以参考平安证券官网。

　　价涨量缩.是供需两方面力量演绎的结果。一方面，工业经济整体需求尚可，不存在大幅下滑风险。从8月的高频地产销量、发电耗煤、公路运价等数据看，需求端仍具有相当的韧性。另一方面，供给端的约束是“价涨量缩”的主导力量，从第四轮****环保督查，到京津冀周边“2+26”城市一年25批次督查，供给端收缩的影响反映在许多中上游行业的高频数据上。726总****对省部级领导干部的讲话提及三大攻坚战“防范风险、精准脱贫、污染防治”。考虑到****整治环境污染决心空前，环保整治趋严暂时还看不到拐点，涨价逻辑或将持续较长一段时间，周期龙头中长期受益于集中度提升带来的盈利能力好转，受益行业包括水泥、化工、电解铝、制药等。

　　我们认为实现生产流程的标准化和规模化、有效规避安全性问题、具备专利先发优势以及合理的定价策略、符合国家审批监管政策的公司将会在国内CAR-T产业化竞争中胜出。强烈推荐：1）安科生物：不断巩固精准龙头地位（CAR-T/CAR-NK领军者博生吉安科+法医DNA检测龙头中德美联+礼进生物PD-1+希元生物溶瘤病毒+安科三叶草基因ctRNA + HER-2单抗/HER2-ADC）。并建议关注2）复星：与CAR-T巨头Kite成立复星凯特布局中国，和大分子生物药平台复宏汉霖（已有两个处于临床3期的生物类似药（利妥昔单抗、曲妥珠单抗））协同性强。

　　目前进入环卫领域的企业，从发展轨迹来看，可以分为四种类型：1）环卫装备生产企业向产业链下游延伸，如龙马环卫；2）垃圾、污水处理企业向产业链上游延伸，如启迪桑德；3）传统保洁公司，如新安洁；4）大型城市环卫主管部门改制转化而来的国有环卫企业，如北京环卫。我们认为，环卫市场化背景下，订单规模不断变大，同时环卫PPP项目服务周期期变长，项目涉及环卫工人接收等社会稳定问题，对企业的品牌和资本提出很高要求。同时，环卫项目涉及zf采购，因此已有丰富zf资源的企业更有优势，看好产业链纵向延伸企业。我们看好在环卫整个产业链上有丰富积累的公司，建议关注龙马环卫、启迪桑德。龙马环卫依靠环卫设备销售积累了大量zf客户资源，向环卫服务领域延伸优势明显。启迪桑德在垃圾焚烧领域具有领先地位，向上游延伸协同效应更强。期货交易系统更多的资讯可以参考平安证券官网。