供需利空因素影响 棉花期货谷价窄幅回调

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　　供应充足叠加需求疲软，棉花期货谷价稳中偏弱
　　
　　11月份中上旬局部谷价窄幅回调，主要原因在于：第一，新谷子供应充足，农户惜售心态松动，基层上货量增加；第二，下游需求疲软，粮商走货缓慢，部分停收或压价采购。截至11月15日，内蒙古赤峰黄金苗K1粮商出货报价2.70-2.75元/斤，毛粮，均价较上月同期下滑0.065元/斤，环比跌幅2.33%，同比跌幅4.39%。生长期受秋旱影响颜色欠佳，作为一类货源性价比低，下游米厂接货不积极，黄金苗K1价格下滑空间大于其它品种。
　　主产区谷子出货报价涨跌统计（20221115）
　　单位：元/斤
　　主产区 品种 规格 出货参考报价 较上月同期涨跌
　　内蒙古赤峰 张杂13号 新粮，毛粮 2.55-2.60 0
　　内蒙古赤峰 黄金苗K1 新粮，毛粮 2.70-2.75 -0.065
　　吉林白城通榆 金谷系列 新粮，毛粮 2.25-2.28 0
　　辽宁阜新阜蒙 三类谷子 新粮，毛粮 2.25-2.30 -0.05
　　山西忻州五寨 张杂3号 新粮，毛粮 2.20 -0.05
　　河北张家口阳原 张杂13号 新粮，毛粮 2.40-2.45 -0.025
　　全国米厂开机率下滑，原粮用量萎缩
　　11月份米厂开机率呈现下滑态势，据调研，截至11月15日，全国米厂平均开机率15%左右，较上月同期下滑15个百分点，低于去年同期25个百分点。主要原因在于：第一，9-10月份小米集中流通，11月份终端进入消化期，批发商走货缓慢，补货量少且周期拉长，米厂开机率下滑；第二，消费者粮食采购及储备侧重于主粮，很大程度上替代了杂粮小米，终端小米需求明显减少，多数米厂反映新米上市后平均日销量同比减少50%左右，米厂开机率低于去年同期；第三，局部物流条件受限，小米流通受阻，市场“雪上加霜”。目前米厂普遍间歇性开机，原粮用量不足，补货积极性差。
　　市场供应量充足，农户惜售心态松动
　　据调研，截至11月15日，多数产区基层余粮在80%左右，多于去年同期5个百分点，下游需求减少为主要原因。9月份新谷子上市后，多数粮商走货总量同比减少50%左右，导致基层售粮进度明显放缓。市场供应量充足，随着时间的推移，农户惜售心态逐渐松动，基层上货量增加。
　　综上所述，新谷子供应面宽松，且下游需求疲软，供需利空因素影响下，11月中上旬局部谷价回落调整。11月底前终端小米仍处于消化阶段，且局部物流条件受限，米厂开机率或呈现下滑态势，原粮需求将进一步萎缩。市场阶段性供需矛盾尖锐，预计月底前新谷子价格或仍存下滑空间。